伊利完成收购新西兰第二大乳业合作社，伊利能否成长为世界级的乳业巨头？
在荷兰合作银行公布的2019年“全球乳业20强企业排行榜”中，伊利以112亿美元排第8，比2018年的排名上升了1位。
伊利最早是在2014年进入榜单前10，那时的伊利，全年营收是76亿美元。5年过去，伊利营收有非常不错的增长。而榜单的前五变化并不大，雀巢甚至出现了负增长。
伊利在全球乳品也中的地位这些年，全球乳品巨头都是通过并购在重新布局全球市场，谁的资金实力雄厚，谁能抢占优质奶源，谁能加速新兴市场布局，谁就是未来的赢家吧。
伊利不例外，在收购中国圣牧宣告终止后，伊利2018年在泰国收购了一家泰国本部最大的冰激凌企业，正式打入东南亚市场，而2019年年初，又正式完成了对新西兰第二大乳品企业Westland的收购。
位居第8的伊利已经算得上全球乳业公司中的佼佼者。但是，从2014年的榜单到2019年的榜单，也能看出，市场的蛋糕就那么大，越往上竞争会越激烈。伊利要想成为前三，并不容易，也还有很大的差距。
榜单第一名雀巢，2108年营收243亿美元，是伊利的2倍规模，不过，雀巢最主要的收入来源是婴幼儿营养产品，不是乳品和冰激凌。
榜单第二名法国的Lactalis，被中国消费者熟知的喜丽雅奶粉是它旗下的子品牌。Lactalis通过大举收购，踏足中东、非洲、南美、亚洲，可以说是全球范围全面开发，2019年，也仍还有多起收购在准备中。2018年，Lactalis与雀巢的差距已经在缩小，2019年会不会超越雀巢还有待验证。
榜单排名第三的达能，也是中国消费者熟悉的产品，2018年实现营收180亿美元。在2018年达能也完成了对雅士利新西兰乳业49%股权的收购。
从报表数据看伊利的业绩表现1、利润情况。
根据伊利披露的2018年年报，最主要的收入来源液体乳，占总营业收入的80%以上。从市场分布来看，液体乳业务又是市场竞争最激烈，毛利率最低的。年报显示，液体乳平均毛利率只有35.21%，远低于奶粉及奶制品的54.78%。
而从@英为财经网站显示的雀巢财务来看，整体平均毛利率将近在50%，远高于伊利平均37.84%。而且，雀巢2018年的年报数据显示，在优化了产品结构后，在中华区的销售获得了5%的增长（这个数据并非全是乳制品）。
这也说明，虽然伊利的营业收入已经获得了很好的增长，但利润表现还有很大空间。伊利加大了在有机酸奶的布局和投入，也是想通过差异化竞争，扩大盈利能力吧。2017年，伊利也有意购买达能旗下的美国有机酸奶公司，虽然最后失之交臂，却也说明了伊利布局酸奶市场的决心。
而且，受国外奶粉品牌的冲击，伊利奶粉的市场份额并不突出，已经远低于2012年的12%市场，也就意味着，奶粉这一产品面临较大的竞争压力。
2、全球化步伐。
2018年，伊利实现了营收16.89%的增长，明显增长强劲。但是，排行榜前三的乳品巨头，最大的特点是拥有全球的消费市场，而伊利最主要的市场还是在中国。虽然放开二胎政策对中国乳品需求有一定的刺激作用，但整体来看，快速增长的阶段已经过去，未来，是行业内公司对市场份额的争夺。依赖并购重组扩大市场稳固垄断地位，借助产品创新赢得新的消费者，通过广告轰炸保住市场份额，大概会成为竞争的常态。未来会有强劲增长的可能是东南亚、非洲这类还有人口增长优势的新兴市场。
目前来看，伊利还只刚开始布局，并没有真正走出去。
2018年的财报数据中，没有单独披露海外业务，但从分地区收入数据看，海外市场的占比应该还是很少。
中国企业的海外并购之路，走得并不那么顺利，很多公司最后是以失败告终。一方面源于对海外环境的不熟悉，另一方面也源自于管理文化差异。这次伊利并购的威士兰乳业，作价约11亿元人民币，而该公司2017年利润预计在700万左右（@野火财经数据），有较高的溢价。
伊利未来能不能借并购成功走出去中国市场，在新市场获得不错的业务，还需要拭目以待吧，或许等半年报公布，可以窥得一些蛛丝马迹。
2018年，伊利在广告营销的投入并不低，大约有109.55亿，占总收入的14%，远比2017年要高，可以说，增长是用钱砸出来的市场。那么，在新兴市场的投入，是不是会更大，会对利润产生多大的影响？这很不好判断。
整体来说，伊利股份已经是中国乳制品行业的佼佼者，但相比国外巨头相比，伊利在全球的竞争力可能还是要差一些，离全球巨头还是有一段路要走吧。
最近，因为股权激励方案，伊利股份也是被置于风口浪尖上，如果股权激励方案能让管理层励精图治，更创佳绩，其实倒也无可厚非。
不过，也有点担心，伊利过于分散的股权结构，可能会成为未来的隐患。
以上，仅是个人对伊利股份财报的思考，不构成任何投资建议。感谢您的留意。