京东方科技集团股份有限公司2023年一季度行业稼动率调研
京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方A”或“公司”）5月8日晚间发布公告称，公司于5月3日接受了多家机构投资者的特定对象调研。在调研中，京东方A透露，2023年一季度，公司半导体显示行业领先地位持续巩固，咨询机构数据显示，在LCD智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域出货量均保持全球第一。
▲京东方A公告截图
京东方A向投资者介绍了行业及市场概况。2023年一季度以来，随外部不确定因素逐渐被消化，市场供需关系逐渐趋向平缓。根据咨询机构数据，2023年一季度LCD TV面板价格开始上涨，叠加国内促销季备货需求的拉动，国内主要品牌厂商采购动力有所回升。
在供给端，面板厂积极应对行业变局，随着需求的逐步恢复，面板厂谨慎提升稼动率，持续践行“按需生产、动态控产、健康发展”的共识。
库存方面，根据咨询机构数据，2023年一季度面板厂大尺寸LCD库存整体处于正常水位之下。品牌端库存情况也愈发健康，TV、IT品牌厂商2023年一季度库存保持在标准水位附近。受备货增加及面板厂稼动率的审慎恢复影响，预计二季度行业内库存水位将出现小幅上升，供需关系整体仍将逐渐呈现修复趋势。
产品价格方面，TV类产品受益于低库存、低稼动以及品牌厂商备货动能恢复，价格呈现全线上涨，4月涨幅继续扩大；MNT类产品受面板厂控产策略及部分消费市场需求回暖影响，主流尺寸价格持平，部分呈现涨价态势；NB类产品主流尺寸价格持平。
公司经营状况方面，2023年一季度，公司半导体显示行业领先地位持续巩固，咨询机构数据显示，在LCD智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域出货量均保持全球第一。
柔性AMOLED方面，公司一季度实现出货量近3,000万片，年度出货目标1.2亿片正稳步达成；未来公司将致力于提升柔性AMOLED高端产品出货数量和比例，并实现在LTPO、折叠、车载、IT等新细分领域加速增长。
经营业绩方面，受行业及宏观环境影响，公司业绩短期承压。2023年一季度，公司显示业务保持产品结构优势，持续优化收入结构，TV、IT、手机及其他产品在显示产品中的收入占比为23%、31%及46%，OLED收入占比环比提升，在不确定的市场环境中保持韧性经营。
精益管理方面，公司资本结构保持稳健，毛利率环比提升；费用方面，降本增效成果显着，期间费用(不含研发费用)环比大幅下降35%。面对高景气后回落的市场环境，公司将持续采取多措施并举克服重重困难，推动公司稳健经营持续发展，蓄势前行度过行业低谷。
以下为投资者关系活动主要内容：
问题1：目前行业稼动率情况及未来预期?
回答1：随着半导体显示行业集中度的不断提升，行业竞争逐渐趋于理性化，2022年二季度末以来，行业内普遍出现稼动率调整，由于行业内供给端的稼动率调整和下游客户积极去库存，市场供需关系逐渐趋于健康水平，因此带来LCD TV面板价格的筑底反弹，根据咨询机构数据，2023年一季度末，主流LCD TV面板价格迎来全线上涨，4月涨幅继续扩大。随着国内品牌厂备货需求提升，4月LCD TV面板厂整体稼动率提升至74%，高于LCD IT稼动率。进入二季度，随TV面板采购逐步恢复，LCD TV稼动率预计持续缓慢恢复，“按需生产、动态控产”逐渐成为行业共识。
随着下半年促销季的到来，终端销售回暖，品牌方备货动能延续，LCD产品将有机会迎来量价齐升，预计2023年半导体显示行业将呈现先低后扬趋势。长期来看，行业自身的发展规律起主导作用的供需关系将逐步恢复，行业的发展将恢复常态。
问题2：公司柔性AMOLED业务进展及2023年目标?
回答2：2022年公司柔性AMOLED出货量近8,000万片，同比增长超三成，基本完成年度出货量目标，高端产品占比提升尤为显着。但受终端消费疲软的影响，行业整体出货增长率不及预期，同时，在部分客户入门级产品中出现明显的低价竞争，入门级柔性AMOLED产品价格出现大幅下降，受折旧压力影响，公司柔性AMOLED业务短期业绩承压。
2023年，随着公司柔性AMOLED业务的持续成长，以及客户端份额的持续增加，预计公司柔性AMOLED产品的出货量有望继续保持大幅增长。2023年一季度，公司柔性AMOLED出货量接近3000万片，2023年全年公司柔性AMOLED出货量目标为超过1.2亿片。
未来公司将持续提升柔性AMOLED业务高端产品出货比例，提升产品组合盈利性，推动LTPO、折叠、车载、IT等新技术、新细分领域的加速增长，叠加未来公司柔性AMOLED生产线折旧陆续到期影响，公司柔性AMOELD业务的业绩有望持续改善。
问题3：公司的MLED业务发展情况?
回答3：MLED作为新型的显示技术，具有高亮度、高色域、高动态对比度的优势，市场规模将快速发展，不断提高。MLED业务为京东方为加快物联网转型，落实“屏之物联”战略，优化整合“1+4+N+生态链”业务构架中的重要一环，是京东方布局下一代显示的重要平台。
公司MLED业务的定位是“打造主动式驱动、COG为核心,COB/SMD协同发展的Mini/Micro LED生态群”。
在背光的产品领域，公司产品涵盖了以COG、PCB、FPC、PI为依托的、全应用领域的产品拓展。在直显领域，以COG、COB、SMD三大核心技术为支撑，产品覆盖了教育、会议、影院以及消费电子等一系列的应用场景。
公司MLED业务的核心优势主要有三点：第一点是超高精度的半导体工艺；第二点是京东方具有高速、巨量的转印技术；第三点是公司独特的AM主动式驱动技术能够实现柔和、平滑的显示效果。公司的MLED业务凭借其优势，能够持续赋能TV、MNT、车载和VR显示等产品。
2022年，公司已公告拟控股华灿光电事宜，未来公司将基于半导体显示，主动式驱动、高速转印以及LED外延芯片等4大核心技术领域的优势，构建Mini LED直显、Mini LED背光、Micro LED以及以此三大技术延伸出来的智慧终端领域的发展，形成整体的发展格局。
问题4：公司2023年一季度扣非净利润实现环比改善的原因?
回答4：2023以来，全球通胀依旧高企，市场需求恢复处于初期，公司经营承受较大压力。面临严峻的市场环境，公司持续采取降本增效、强化资金管理等措施，销售费用、管理费用和财务费用环比均有不同程度下降，精益管理成果显著。此外，受部分产品价格上涨等因素影响，公司2023年一季度资产减值损失环比减少，对公司业绩的影响相应减弱。
问题5：公司未来的折旧和资本开支计划?
回答5：2023年第一季度公司折旧金额约80亿元。存量折旧方面，近年来公司陆续有多条LCD产线折旧到期，
LCD产品成本竞争力将进一步提升。目前LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行，聚焦战略落地，包括持续提升AMOLED全球竞争力，夯实现有竞争优势，加快事业转型升级；不断提升智造服务、IoT解决方案，加速软硬融合转型升级，打造公司物联网核心能力等。具体资本支出方向包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等方面。
读创财经综合
审读：喻方华