2022年钢铁企业利润普降行业迎来战略调整期

　　来源：中国经营报

　　本报记者 宋琪 吴可仲 北京报道

　　受宏观经济承压、下游需求转弱、原燃料价格高位波动等多重因素影响，2022年，钢铁几乎全行业遇冷。

　　中国钢铁工业协会（以下简称“中钢协”）统计数据显示，2022年，重点钢铁企业实现营业收入65875亿元，同比下降6.35%；实现利润总额982亿元，同比下降72.27%。

　　尽管行业遭遇弱周期，但也蕴含着“修复”机会。兰格钢铁研究中心副主任葛昕告诉《中国经营报》记者，实际上，挑战背后往往蕴含转机，此时应借深度调整之时机，打造钢企产品之硬核，朝着高质量发展之路迈进。

　　具体而言，2023年，国内钢铁行业的深度战略调整已经开启，国内钢铁生产企业的发展重点正在从战术扩张转到战略调整，一方面，对于大中型钢铁企业，随着产能的整合，产品结构调整和低碳转型成为确定趋势；另一方面，弱周期也将倒逼其他企业聚焦优势细分领域。

　　弱周期下利润普降

　　“2022年对钢铁行业是极具挑战的一年。”在中钢协第六届会员大会第五次会议上，中钢协党委书记、执行会长何文波在介绍2022年行业运行情况时曾如此总结。

　　行业的挑战具象到企业层面，则表现为经营业绩的惨淡。从近期钢铁企业公布的业绩预报来看，业绩下滑的情况几乎在整个行业蔓延，甚至连头部钢企也未能幸免。

　　其中，首钢股份（000959.SZ）2022年净利润预计同比下降80%~85%，扣非净利润同比下降80%~86%；同一时期，太钢不锈（000825.SZ）预计净利润同比下降97.39%~97.94%，扣非净利润同比下降98.33%~98.89%；鞍钢股份（000898.SZ）净利润同比下降97.76%，扣非净利润同比下降99.15%。

　　除此之外，在业绩大幅下滑的情况下，不少钢企已陷入亏损。据记者梳理，2022年，重庆钢铁（601005.SH）、八一钢铁（600581.SH）、中南股份（000717.SZ）等近10家钢铁企业净利润亏损规模已超10亿元。其中，酒钢宏兴（600307.SH）净利润预计亏损达23亿元，扣除非经常性损益后，其净利润亏损规模进一步扩大至24亿元。

　　钢铁企业之所以出现如此普遍的业绩下滑，与2022年弱周期低景气度的市场行情息息相关。

　　重庆钢铁披露的2022年年度业绩预亏公告显示，受宏观经济承压、疫情反复影响，2022年钢铁行业运行呈现“高开低走”态势，供需双弱格局导致钢材价格明显回落；同时，大宗原材料价格虽有下降但仍处于历史高位，购销两端市场价差持续收窄，钢铁行业利润空间持续受到挤压，导致公司全年生产经营欠佳。

　　另据中南股份公告，2022年因国内外经济形势复杂严峻等多重不利因素影响，钢铁行业形势急转直下，下游需求收缩明显，导致钢材价格大幅下跌。同时，原料价格高位运行，叠加高炉设备大修等因素影响，导致公司经营业绩同比大幅下滑，预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润亏损12.5亿元至14亿元。

　　何文波表示：“受国际政治和安全形势动荡以及疫情影响，世界经济复苏乏力，国内经济承压前行，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力在持续演化，钢铁行业所处的外部环境极其严峻。”

　　2022年，钢铁行业下游主要行业需求出现分化且总体收缩。机械、汽车行业总体虽保持增长但增幅较小，船舶行业三大造船指标一升两降，房地产行业各项指标则持续下降。惠誉博华数据显示，2022年，与钢铁需求相关系数较高的房屋新开工面积累计12.1亿平方米，同比锐减39.4%。

　　在此情况下，钢铁行业主要用钢行业钢材消费强度下降，全年折合粗钢表观消费量9.60亿吨，同比下降3.4%；粗钢产量10.13亿吨，同比下降2.1%。

　　在钢铁行业供需双弱，尤其是决定价格的关键变量需求转弱的格局下，2022年钢材价格由升转降。当年，CSPI中国钢材价格综合指数年度平均值为122.78点，同比下降13.55%。其中，长材价格指数平均值为128.33点，同比下降12.01%；板材价格指数平均值为121.40点，同比下降14.18%。

　　更重要的是，受全球通胀压力上升、国际大宗商品价格波动加剧影响，钢铁生产用燃料价格也快速上涨。多家钢企人士均表示，购销两端市场价差的收窄，使得行业利润空间受到挤压。中钢协对标挖潜统计数据显示，2022年，对标钢铁企业进口铁矿石（粉矿）采购成本同比下降24.16%，但炼焦煤采购成本同比上升24.91%。

　　进入2023年，随着稳增长一系列政策措施的渐次落地，钢铁需求有望企稳回升。西南证券研报显示，日前普钢价格偏强运行；基建发力下需求回暖，高炉开工率大幅回升。短期来看，下游复工复产进度加快，钢材逐步进入金三银四旺季，累库速度明显下降，预计钢价将震荡偏强运行。

　　产品结构调整优势显现

　　“尽管去年钢铁行业遇冷，但实际上挑战背后也蕴含着机会。”葛昕告诉记者，“在强周期下，企业普遍利润高涨，但在弱周期，最先受影响的就是普钢企业，而与之相对，针对下游需求变化而进行产品结构调整的钢企在此时优势尤其明显。”

　　葛昕进一步向记者表示，以暂居钢铁行业利润榜第二位的湖南钢铁集团为例，其粗钢产能规模为2000万吨以上（全国粗钢产量10.13亿吨），但2022年集团实现营收2201亿元，利润150.3亿元，利润率达6.8%，高出全行业6.4个百分点，高出重点钢企5.3个百分点。这主要缘于其对于产品结构的深度调整。

　　2022年，湖南钢铁集团实现13个大类品种90个钢种的“进口”替代，其中华菱湘钢新增52家下游厂商认证，在汽车非调质钢、高端乘用车齿轮、工业纯铁、弹簧扁钢领域实现从无到有的突破。

　　无独有偶，从钢企预披露的业绩情况来看，调整产品结构、打通新兴业务板块，也已成为钢铁企业摆脱周期影响、实现业绩增长的关键“钥匙”。

　　2022年，永兴材料（002756.SZ）预计实现净利润63亿元~66亿元，同比增长610.19%~644.01%；久立特材（002318.SZ）净利润预计达11.91亿元~13.50亿元，同比增长50%~70%；常宝股份（002478.SZ）预计实现净利润4.3亿元~5.3亿元，同比增长216.57%~290.20%。

　　“实际上，从下游需求出发调整产品结构的能力已经成为大中型钢铁企业抗风险能力的重要表现，同时，这也成为行业兼并重组加速，提高行业集中度的重要原因。”葛昕表示。

　　目前，我国钢铁行业已经完成扩大规模的任务，走向了提质增效的新阶段。中钢协统计数据显示，2022年，重点钢铁企业完成固定资产投资额1273.62亿元，同比下降0.21%。但从投资结构看，新建产能投资为146.82亿元，同比下降29.05%，占比11.5%；节能、环保类投资371.44亿元，同比增长11.95%，占比29.2%；改进工艺、提高产品质量、增加新产品类投资397.35亿元，同比增长13.96%，占比31.2%。

　　何文波指出，在新发展环境下，钢铁企业联合重组是提高产业集中度、化解过剩产能、改善市场秩序、促进行业转型升级的重大基础性政策措施。2022年，我国钢产量排名前10位的企业（CR10）合计产量为4.34亿吨，占全国钢产量的42.8%，比2021年提升1.36个百分点；排名前20位的企业（CR20）合计产量为5.72亿吨，占全国钢产量的56.5%，比2021年提升1.59个百分点。

　　“2022年，钢铁行业联合重组有了一些进展，但总体看，离我们提出的产业结构调整目标仍有距离。”何文波表示。