诚鸣资产马天鸣：ChatGPT概念股二波行情机会大

近期，ChatGPT横空出世，瞬间火爆全网，在人工智能领域掀起了重要变革，巨头们纷纷下场应战。谷歌宣布推出类ChatGPT产品Bard，微软则官宣推出整合ChatGPT的必应。一时间，关于ChatGPT的讨论热度越来越高。那么，CHATGPT究竟是什么？它将如何改变搜索商业化？可能带动多少核心产业链？针对上述问题，南财号online邀请了诚鸣资产投资总监马天鸣来为我们一一讲解。

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南财号online：关于chatGPT，你是如何理解的？它将可能给行业带来怎样的变化？

马天鸣：ChatGPT，是美国人工智能研究实验室OpenAI开发的一种全新聊天机器人模型，它能够通过学习和理解人类的语言来进行对话，还能根据聊天的上下文进行互动，并协助人类完成一系列任务。它拥有语言理解和文本生成能力，可以通过语料知识库不断训练强化自身能力，做到可以和你一对一聊天、撰写邮件、翻译、论文甚至可以帮你写复杂的代码等一系列靠人才做到的事情。

体验过ChatGPT“聊过天”的网友纷纷感叹，“只有你想不到，没有ChatGPT办不成的。”ChatGPT解决了人工智能模型的一些核心技术痛点，应用前景非常广阔，技术、内容、硬件的相关企业都或将受益，相关技术在金融、政府、医疗等领域的落地也值得期待。

目前AI智能无所不在，例如智能客服、自动驾驶、全屋智能等，这些人工智能已经“入侵”了我们生活的方方面面。那如何理解它呢？其实排除掉科技报告里那复杂的描述，我认为人工智能就是对已知事物的存储加工与可能发生事物的预估判断，所以AI智能领域的快速发展依赖的就是训练，它对已知事物存储的越多，那它也就越强大，例如你跟他说天空的蓝色，那之后你再问它，他就会告诉你天空是蓝色的。

南财号online：如今人工智能都学会内容创作了，像画家、作家、翻译、记者等以内容创作为主的职业，将来是否会消失？

马天鸣：从历次技术创新浪潮来看，每次技术创新会淘汰较为落后的生产方式，也会带来更为先进的生产方式，进而为社会创造更多财富和新的就业机会。生成型AI产品作为人工智能技术的一大亮点，未来发展前景广阔。生成型AI技术的进步有望降低劳动者的脑力负担，同时创造出新的岗位。

回到大家关注的问题，那你我真的会被社会淘汰吗？我的答案是肯定的，只是在于时间远近的问题，原因在于社会人口无穷大的基数来看，所有的行为都可能会归类为习惯，这是AI替代人的核心，这些习惯被提供给AI之后，那它就学会了判断如何回答一个问题是最佳的，碰到一个场景怎么做是最佳的，你给我一个主题我怎么写一首诗是最佳的，等等。所以从理论场景上AI是真的完全可以替代人的，有人看到这里会质疑，说我体会过很多AI产品，说现在的AI产品根本达不到这个能力，其实不是它不行，只是它训练还不够。

南财号online：人工智能是否百利而无一害？我们要如何面对人工智能？

马天鸣：相信大家也都看过了很多科幻电影，最终结果大家也有预想，当然电影有些夸大，但这也侧面说明AI并不是全然都是好的地方，我们想一想，后面可能出现的结果就是你文章写不过AI，代码写不过AI，甚至连沟通都不如AI，更可恨的是你还比机器人贵，那你如何体现你的价值呢？当你的价值没有得不到认可和体现的话，那人存在的价值又是什么？要相信社会百分之90%的人都是普通人，那个时候我们该怎么办？还有一个问题就是AI智能的滥用，想必大家也都经历过AI机器人外呼的轰炸，自己的大数据被滥用，频繁收到骚扰等等。当AI智能逐渐变得更强大时，如何更合理合法的使用也是社会急需解决的问题。

说了那么多，其实完全体的AI智能离我们还很遥远，人工AI智能前面加了个'人工'说明现阶段AI的成长还是离不开人的，大家不必太焦虑和恐慌，而且现阶段智能产品确确实实给人带来更多的便捷与帮助，大家应该把AI智能当做辅助自己成长的工具，让自己不断强大。

南财号online：ChatGPT将如何改变搜索商业化？

马天鸣：不少人担心，ChatGPT出来以后会颠覆掉现状的搜索商业模式，仔细推敲后确实有些道理，但你要说谷歌、百度一夜之间被颠覆，恐怕有就些夸张了。一个成熟的能面向大众的产品，一定是有足够成熟的用户体验之后再推向市场，而体验取决技术，特别是搜索这样的互联网基础设施产品，一定是有很强的技术体系做支撑的。

当然，不是说ChatGPT技术不强，而是说ChatGPT要想替代搜索，在技术上和用户习惯上要有一个适应的过程。这毕竟不是当年从PC到移动端那样的用户习惯的变迁，而是搜索形态本身发生变化。就像曾经火了一段时间的垂直搜索，无论是视频搜索还是头条搜索，本质上还是没变，用户的体验核心还是在于搜索的准确性和响应速度。ChatGPT也是一样。

举个例子，当年苹果Siri 和微软Cortana出来的时候，也有声音说语音要颠覆搜索，现如今搜索商业形态被颠覆了吗？没有。微软、谷歌其实都明白这一点，所以都计划把ChatGPT整合进自家搜索产品中，先放到市场上试试水，看看大规模的用户反应到底如何，会带来怎样的影响。比如，ChatGPT问答是不是真的能够代替搜索习惯，能不能带来新的商业化变现方式。短期来看，ChatGPT对于搜索商业的影响，可能在于会进一步升级搜索的商业化变现方式。

南财号online：接下来问几个投资者关心的问题。ChatGPT能否帮助投资者进行投资的问题？

马天鸣：ChatGPT可以提供一定的帮助，但不能代替专业的投资顾问和分析师。ChatGPT可以提供大量的信息和数据，并通过NLP技术进行分析和汇总，但是投资决策需要对多种因素进行权衡，包括市场情况、经济指标、公司财务状况等，还需要考虑风险因素。ChatGPT可以给出些基本的投资思路，但不能替代专业的投资分析师对市场情况和投资机会进行评估。因此，如果投资者要进行投资，应咨询专业投资顾问并结合自身财务状况和风险承受能力进行决策。

南财号online：CHATGPT将可能带动多少核心产业链？是否催生10倍股？

马天鸣：CHATGPT将可能带动包括云基础设施、AI芯片、数据集、对话交互类AI算法、AI视觉、文本生产、智能批阅等相关的概念股。至于是否催生10倍股，其实从2022年底开始，十倍股很少了。而十倍股最多的当然是19年和21年，其中有代表的是11月的新能源。简单回顾历史，近9年来的十倍股，从板块整体爆发的角度（个别股票特殊因素除外），十倍股最多的是新能源，然后芯片5G，再就是虚拟现实，互联网金融/在线教育（大众创业、万众创新）等。

然而，2021年开始的元宇宙概念，就没有十倍了。而人工智能也好，虚拟现实/增强现实也罢，甚至元宇宙、人形机器人等等，都和ChatGPT高度相关，均属于科技概念创新和海外映射带动。至于ChatGPT能否催生10倍股，参考历史案例虚拟现实、元宇宙、人工智能，虚拟现实/增强现实，元宇宙等大题材均有出现翻倍，但10倍还是需要整体市场环境配合。而目前市场成交量还没到万亿水平，我们团队观点认为，ChatGPT不会一波就催生10倍行情，但也不会马上结束。随着巨头不断的在这个新的技术里面不断去推出新的产品来进行迭代，让用户体验逐渐变得更好，慢慢也会带动二级市场的相关资金关注聚集，那么就会有机会推升多阶段行情，伴随市场风险偏好提升，从中便会有10倍股的出现。

南财号online：最后，您认为ChatGPT是否会有二波行情？

马天鸣：从过往历史的资金属性，还有整个市场的氛围来讲。我们判断出二波行情的几率是比较大。随着国内的科技巨头其纷纷的入局，先是百度宣布，旗下类ChatGPT产品“文心一言”将在今年3月份完成内测并向公众开放。后有阿里达摩院、京东云、腾讯等巨头也发布类ChatGPT产品的相关计划。除此之外，北京还率先表示要打造“对标的大模型”。近期，又有消息传来，国内外电信运营商也在积极布局ChatGPT领域。比如，韩国电信运营商SKT，在财报会上公布了其AIGC版图，包括首款韩语ChatGPT产品A.和基于ChatGPT的各类智能应用。国内的电信运营商中国电信，也宣布称已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，公司研发的产业版ChatGPT已初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力。巨头的加入会让更多的资金来中长线进行一个布局，那么二波行情的机会就会更大。概念的火爆程度，相当和两年前的新能源汽车一样，那么往后，如果这个概念持续在国内的这些巨头发布的相关技术里面进行应用。投资者也会去倒逼机构“如果你们的基金没有投ChatGPT，那我就不投你的基金”。那么往后肯定会触动相关机构进行新一轮的布局。到时候，就会形成市场的整体合力，不会是简单的进行一个概念性的炒作，更多的是一些产业性的资本布局，包括我们讲的二级市场的机构投资者的基金、市场游资的炒作等等的资金再次青睐这一概念。

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