多只债券基金面临规模缩水困境

近日，来自中银基金、蜂巢基金旗下的共20只产品（不同份额分开计算，下同）披露一季报，类型包括债券型和货币型两种，这也是2023年首批基金一季报。从披露情况来看，债券基金整体业绩相比去年11月的低潮有小幅回暖；但就规模而言，除封闭期产品外，多只债券基金仍面临规模缩水的困境。

中银基金日前发布旗下包括中银中债1-3年期农发行、中银荣享、中银如意宝等多只债券、货币型产品的2023年一季报。对于货币型基金而言，规模变化有所差别。如中银货币(163802)A、中银如意宝A最新规模分别为4.92亿元、66.58亿元，较2022年四季度末环比增长43.44%、5.55%。而中银机构现金货币A、中银瑞福浮动净值型货币A的规模环比出现减少。

对于债券基金而言，大部分则在业绩回暖的同时，规模出现不同程度的缩水，多只债基遭遇净赎回。据《经济参考报》记者不完全统计，目前仅中银稳汇短债债券A/C、中银丰实定开债、蜂巢添幂中短债A截至一季度末的最新规模较2022年四季度末环比增长。

其它更多债基则呈规模减少趋势。例如，据天天基金统计，中银添盛39个月定期开放债券截至今年一季度末的最新规模为80.54亿元，去年12月底的规模则为82.22亿元，环比减少2.09%；中银臻享债券截至今年一季度末的最新规模为14.60亿元，去年12月底为17.40亿元，环比减少16.09%；中银上清所0-5年农发行债券最新规模、去年12月底的规模分别为41.29亿元、46.64亿元，环比减少11.47%；中银中债1-3年期农发行债最新规模、去年12月底的规模分别为18.25亿元、24.41亿元，环比减少25.24%。不过，上述产品过去三个月净值均实现了正向增长。

此外，还有2只债券基金规模环比缩水均超三成。其中，中银中债1-5年期国开行债券一季度末规模为21.21亿元，环比减少34.19%；中银荣享债券最新规模为27.64亿元，较2022年四季度末的41.23亿元减少13.59亿元，环比减少32.96%。

而对于后续债券市场的表现，中银荣享债券基金经理王妍、高志刚在一季报中表示，一季度债市各品种呈现涨跌不一。在收益率曲线上，一季度收益率曲线走势进一步平坦化。国内经济数据整体有所回升，投资增速小幅回升，经济总体处于平稳复苏态势。

在蜂巢添幂中短债一季报中，基金经理廖新昌、王宏则表示，后续央行降准和MLF超额续作缓解银行长期负债压力之后，短债收益率定价锚将取决于银行间回购利率。未来依然存在少量下行空间。长债收益率在于虽然经济处于复苏阶段，但中小银行配置需求较强，导致长债收益率大概率继续维持震荡运行。