科威特芳烃PX装置重启 短期05合约以震荡市对待

　　【市场概览】

　　PX:据悉，科威特芳烃PX装置已经重启。国内西北一套100万吨PX装置按计划今天停车检修70天左右。

　　尾盘石脑油跟随原油上涨，5月MOPJ估价在676美元/吨CFR。PX价格上涨，两单6月亚洲现货在1123美元/吨成交。市场一单5月亚洲现货在1134美元/吨成交。尾盘实货5月在1120/1131美元/吨卖盘报价,,6月在1113有买盘。PX估价在1125美元/吨CFR，上涨12美元。

　　PTA：山东一套250万吨PTA装置目前已计划内停车检修，初步预估在6月初重启。

　　MEG：4月10日至4月16日，张家港到货数量约为 4.4万吨，太仓码头到货数量约为4.7万吨，宁波到货数量约为1.4万吨，上海到船数量约为 0 万吨，主港计划到货总数为 10.5万吨。

　　4月10日张家港某主流库区MEG发货量7300吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在4800吨附近。

　　聚酯：江浙涤丝产销依旧偏弱，至下午3点附近平均估算在4-5成，江浙几家工厂产销在55%、30%、0%、20%、40%、50%、10%、50%、15%、40%、60%、40%、100%、25%、30%、10%、10%、50%、0%、0%、0%、85%。

　　直纺涤短成交好转，个别放量，平均产销102%，部分工厂产销：100%，100%，100%，50%，110%，100%，70%，60%，300%

　　【趋势强度】

　　PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　PTA：主流供应商持续收货，现货基差上涨至100元/吨附近，带动05合约偏强运行，短期05震荡市， 09合约中期趋势仍偏强，转折点或将在4月底到来。05合约多PTA空乙二醇继续参与。09合约多PTA空Brent。主力向09合约转移。行情拐点仍然需要由聚酯端的开工加速下滑来驱动，尽管终端织造环节已经开始出现大面积停车降负，然而聚酯工厂开工仍显坚挺。另外，当前成本支撑仍然存在，PX调油需求以及供应偏紧的格局不变，PX仍偏强。PTA成本支撑将对PTA估值带来提振，暂不认为行情将明显拐头。我们认为4月底是重要的转折点，主要是由于聚酯的库存和开工矛盾在4月底有望激化，并逐步兑现为开工的集中下调带来顺畅的PTA负反馈格局。短期05合约以震荡市对待。