证监会坚持“三不变两调整” 让企业债券运转起来

　　转自：上海证券报

　　上证报中国证券网讯（记者 梁银妍）近日，企业债发行审核职责划转工作启动，并设置了6个月过渡期。上海证券报记者获悉，过渡期内，证监会将坚持“三不变两调整”，让企业债券运转起来，并抓紧修订完善企业债相关制度规则体系，做好相关业务技术和人员准备，确保职责划转期间企业债各项工作正常开展、有序衔接和平稳过渡。

　　今年3月，国家机构改革方案审议通过，明确证监会划入国家发改委的企业债券发行审核职责，由证监会统一负责公司（企业）债券发行审核工作。

　　目前，这项工作已作出如下具体安排：证监会与国家发展改革委沟通协商后，先设置过渡期，尽快启动企业债券发行审核职责划转，让企业债券运转起来，稳定市场预期；过渡期内，证监会坚持“稳字当头、最小化变动”原则，继续保持“三不变”，稳妥做好“两调整”，确保划转工作有序衔接。

　　“三不变”即保持审核机构不变，审核标准不变，托管交易市场不变。过渡期内，证监会继续指定中央国债登记结算有限责任公司（下称“中央结算”）负责受理工作，指定中央结算、中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）负责审核工作。同时，公开发行企业债券的发行条件、信息披露及申报文件格式内容、报送方式等事项，按照现有企业债券相关规定执行。此外，企业债券仍在中央结算、中国证券登记结算有限责任公司（下称“中国结算”）登记托管，在银行间债券市场、交易所债券市场挂牌交易。

　　“两调整”指，一是企业债券注册机构调整为证监会，由审核机构统一报证监会履行注册程序；二是，企业债券的监管和风险防控职责，由证监会及其派出机构、证券交易所、登记结算机构、中国证券业协会等依法履行。证监会将加强与国家发展改革委、地方政府的沟通协调，履行好监管主责主业，维护债券市场稳定运行。

　　同时，证监会还将抓紧修订完善企业债券制度规则体系，为依法履行职责提供制度保障。据业内人士透露，资本市场改革需遵循市场化、法治化的要求，企业债发行审核职责划转后，监管部门将面临大量制度规则层面的建设。

　　数据显示，目前存量企业债券共2900余只，存量规模约3.98万亿元（含铁道债1.88万亿元）。企业债券发行注册制实施以来，形成了“1家受理、2家审核、集中注册”的管理体制，即中央结算负责统一受理，中央结算、中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）分别负责审核，国家发展改革委在公告发布前负责注册。

　　业内人士普遍认为，此次企业债券发行审核职责调整，目的是推动理顺债券管理体制，强化资本市场监管职责。企业债券发行审核职责划转，将有利于推动企业债券与公司债券协同发展，强化债券市场服务国家重大战略功能，更好助力提高直接融资比重。

　　平安证券分析师认为，证监会统一负责企业债和公司债的发行审核工作，有利于简化优化债券发行监管、防止监管套利行为，符合债券市场统一监管的顶层设计，是制度层面的重大进步。方正证券债券团队表示，债券市场统一监管进程并非一蹴而就，随着后续配套政策出台，存量企业债券管理有可能走向市场更为期望的方向。