45%市占率！超1000亿元！比亚迪汽金问鼎“放款王”

人尽皆知，比亚迪新能源汽车2022年的销量异常凶猛，中国每卖出10辆新能源车，至少有3辆是比亚迪。但少有人知道，中国25家汽车金融公司中，2022年每10笔（辆）新能源汽车贷款投放，至少有4笔来自比亚迪战车上的陕西本土汽车金融公司――比亚迪汽车金融有限公司（简称“比亚迪汽金”）。

新能源时代成就了比亚迪，成立已有8年的比亚迪汽金亦是最大的受益者，其一路高歌猛进，并在2022年问鼎“新能源汽车放贷之王”。

01

市场率45%：新能源汽车“放款王”

伴随着燃油车和新能源汽车的结构性变化，汽车金融公司行业市场份额也发生了较为明显的变化，其中比亚迪汽金无疑是引发汽金行业格局骤变的核心。

数据显示，头部车企及合资厂商等在新能源进程中步伐较慢，近年销量呈现下降趋势，部分外资和合资汽车金融公司的市场份额逐渐被侵蚀，比亚迪汽金的市场份额不断提高，其新能源汽车贷款投放规模已是行业“第1”。

2020年，比亚迪汽金放款台数15.1万台，其中新能源汽车5.8万台，占比约为39%；

2021年，比亚迪汽金放款台数31.7万台，其中新能源汽车23.1万台，占比约为73%；

2022年，比亚迪宣布停止燃油汽车的整车生产，比亚迪汽金全年放款台数达到52.85万台，其中新能源汽车52万余台，占比几乎100%。

▲图：比亚迪汽金主要财务数据及监管指标

这样的数据放到全国来看也是惊人：

4月21日，中国银行业协会发布的《中国汽车金融公司行业发展报告（2022）》显示：2022年，全国25家汽车金融公司全年新能源汽车贷款投放115.88万笔（辆），发放新能源汽车贷款金额986.03亿元，同比增长90.68%。

2022年，比亚迪汽金全年零售新能源汽车贷款投放52万余笔（辆），占中国25家汽车金融公司全年新能源汽车贷款投放总量的45%；发放零售新能源汽车贷款金额超453亿元，占中国25家汽车金融公司全年新能源汽车发放贷款总额的46%。

也就是说，中国25家汽车金融公司中，2022年每10笔（辆）新能源汽车贷款投放，至少有4笔来自比亚迪汽金；每发放10万元的新能源汽车贷款，有4.6万元出自比亚迪汽金。

值得一提的是，虽然行业内的其他汽车金融公司也在朝着“绿色金融”方向阔步向前，但比亚迪汽金的新能源汽车信贷规模和增速遥遥领先。据金融棒棒糖不完全梳理，其他汽车金融公司的新能源汽车信贷信息如下：

▲图：汽金公司ABS发行说明书、评级报告

比亚迪汽金：截至2022年12月末，该公司新能源汽车贷款余额为495.70亿元，相较于2021年末的224.60亿元，同比增长超过两倍。

上汽通用汽车金融：截至2022年末，其存量新能源汽车信贷资产为80.95亿元，其中2022年全年新能源汽车零售贷款合同量同比2021年增长近37%，贷款金额同比增长近70%。

宝马汽车金融：2022年前三季度新增新能源车贷款9843 笔，累计新增贷款金额达 21.40亿元。2021年，宝马汽车金融新增新能源车贷款17694笔，累计新增贷款金额达43.82亿元。

广汽汇理汽金：截至2022年9月末，该公司新能源汽车信贷资产为57.93亿元。

天津长城滨银汽金：截至2022年末，该公司存量新能源汽车信贷资产为28.07亿元。

02

“绿色金融”：ABS发行占全行业71%

汽车金融公司属于资本密集型行业，伴随着其业务规模的不断增长，对资本及融资需求亦不断攀升。而Auto-ABS（汽车贷款资产支持证券）为汽车金融行业开辟了重要的融资渠道，有利于持续改善汽车金融公司融资结构,进一步为汽车行业的发展提供动能。

中国25家汽车金融公司，目前有17家已发行Auto-ABS。比亚迪汽金的汽车贷款ABS虽然起步较晚，但增速迅猛。

▲数据来源：中国银行业协会、Wind

发行数量方面，Wind数据显示，自2018年试水ABS，截至2022年末，比亚迪汽金这5年间共发行了13单汽车贷款ABS，发行单数同时期排名行业第六。2018年至2022年发行ABS单数最多的是吉致汽金，共18单。

仅从2022年来看，比亚迪汽金发行了5单汽车贷款ABS，与吉致汽金、上汽通用汽车金融并列行业第1。

发行规模方面，Wind数据显示，2018年，比亚迪汽金汽车贷款ABS发行规模仅为11.91亿元，行业排名倒数。截至2022年末，其ABS累计发行规模已达441亿元，5年时间增长了约40倍。

其中，2022年，比亚迪汽金的汽车贷款ABS的发行规模为240亿元，仅次于上汽通用汽车金融。这家成立时间最早的汽车金融公司常年稳居ABS发行规模榜首，其2022年的汽车贷款ABS发行规模更是高达410亿元。

虽然2022年ABS的发行单数和规模达历年之最，但金融棒棒糖注意到，比亚迪汽金在绿色ABS发行方面更是一骑绝尘。

2022年，比亚迪汽金共发行五期绿色资产支持证券产品，发行规模达215亿，占全年发行规模的90%。而行业第1的上汽通用汽车金融2022年仅发行了两单绿色债券及资产支持证券，规模总计20亿元。

此外，根据中国银行业协会的数据，2022年共有4家汽车金融公司发行了7单绿色资产支持证券，总发行规模达222.4亿元。

这也就是说，2022年，比亚迪汽金发行绿色ABS单数占整个行业的71%；发行规模占整个行业的97%。比亚迪汽金已成为发行个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券规模最大，期数最多的汽车金融公司。

▲数据来源：中国银行业协会、Wind

比亚迪汽金以“绿色金融”为抓手，其2022年业绩也突飞猛进。该公司2022年实现营收16.25亿元，同比增长158.1%；净利润3.99亿元，同比增长201.5%。

抛开赚钱效应，比亚迪汽金在风险防控方面做得还是不错的。截至2022年末，比亚迪汽金零售贷款不良率为0.15%。而上汽通用汽车金融整体不良率为0.68%，吉致汽金吉致汽金不良率为0.24%，天津长城滨银汽车金融零售贷款不良率为0.34%。

03

注册资本第1：放款规模突破1000亿

汽车工业是我国的支柱产业之一，在国民经济中占据重要的地位。自2009年至今，中国已连续14年雄踞全球汽车产销量榜首，其中新能源汽车产销量连续8年位居世界第一。作为汽车后市场的重要参与主体，汽车金融市场主要有四类参与者，分别是商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司及互联网平台，呈现多元竞争格局。

早期银行凭借牌照垄断先发布局，占据主要市场份额。2004年后，25家汽车金融公司陆续开业，凭借主机厂优势目前约占一半的市场份额，而银行市占率约为30%，是现阶段的第二大玩家。

这其中比亚迪汽金实现了迅速崛起。

焦点之一是资本规模：作为西安银行（600928）与比亚迪（002594）的合营机构，比亚迪汽金自2015年于西安开业后，已经完成了三次增资。

第一次：2016年11月，比亚迪汽金注册资本由5亿元增至15亿元；

第二次：2021年10月，比亚迪汽金注册资本由15亿元增至40亿元；

第三次：2022年9月，比亚迪汽金三家股东同比例增资，注册资本由40亿元增至100亿元。

三轮增资完成后，比亚迪合计出资77亿元，持股比例为77%；西安银行合计出资20亿元，持股比例为20%；比亚迪精密制造合计出资3亿元，持股比例为3%。

行业纪录在其第三次增资后就此打破，60亿元的增资额刷新了国内汽车金融行业单次最大增资规模，比亚迪汽金正式超越宝马汽车金融（中国），成为国内首家注册资本达百亿元的汽车金融公司，亦是“金融陕军”在所有金融子行业中第一次出现“资本规模第1”。

焦点之二就是前文所述的放款规模：在5年便完成了100亿元到1000亿元的跨越。

2018年1月6日，比亚迪汽金放款突破100亿；

2019年5月30日，比亚迪汽金放款突破200亿；

2021年8月24日，比亚迪汽金放款突破500亿；

2022年11月13日，比亚迪汽金放款突破1000亿。

在金融棒棒糖看来，能够把金融单一子行业做成全国第一，在西安金融圈尚属首次，也再次印证了产融互动的巨大威力。其中变迁，在工业振兴的西安市，值得重视。

结语：超级利好

在3月29日的业绩发布会上，比亚迪董事长王传福表示，比亚迪的目标是今年底前成为中国第一大汽车制造商。在2023上海车展上，比亚迪品牌及公关处总经理李云飞在接受采访时表示，比亚迪今年锁定300万台的销量目标。

300万台什么概念？对于比亚迪汽金而言，按照大概40%的渗透率，比亚迪汽金2023年新能源汽车放款台数保守估计120万台，预计较2022年增长1.5倍。

猛啊！

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