有“垃圾债券之王”之称的传奇投资者迈克尔·米尔肯:你不应该借

　　有“垃圾债券之王”之称的传奇投资者迈克尔·米尔肯周二表示，当前的银行业危机源于典型的资产负债错配，这种错配在历史上屡屡上演。

　　米尔肯在一次电视采访中说：“你不应该借短贷长……金融101。我们要学多少次，学多少年才能学到隔夜借贷和长期借贷的教训？无论是上世纪70年代、80年代还是90年代。”

　　“现在又是这样，银行有足够的信贷，他们有足够的股本，他们有足够的能力来吸收即将到来的信贷损失。然而，他们所做的是，通过以人为的低利率隔夜借款，并购买中间证券，将其规模扩大了一倍、两倍、三倍。”

　　这位米尔肯研究所（Milken Institute）的创始人认为，这场危机过后，银行系统所拥有的贷款比例将会下降。

　　“我们会更强大。当它们落入……有长期负债的养老基金，”米尔肯说。“人们非常关注信用风险等，但其中一个巨大的风险是利率风险。”

　　在最近几家银行倒闭之后，投资者惩罚了其他具有类似特征的银行。未投保存款比例最高、资产负债表上可能出现严重债券损失的公司受到的审查最为严格。

　　不过，米尔肯认为，在利率快速上升的情况下，美国最大的几家银行实际上表现出了保守的风险管理。

　　“这个国家并不是没有大量的流动性．．．．我们还应该考虑到我们的主要银行……在负债和资产管理方面极为谨慎，”米尔肯表示。

　　米尔肯是上世纪80年代的垃圾债券之王，也是杠杆收购的先驱。1990年，他承认证券欺诈和税收违规，后来在2020年被时任美国总统特朗普赦免。