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焦煤:多螺纹空焦煤片边节后寻找做空机会

【期现】

截至1月12日,主力合约收盘价报1855元,环比下跌28元,汾渭主焦煤(山西煤)介休报2100元,环比持平,主焦煤(蒙3)沙河驿报1845元,环比持平,期货升水10元。煤矿开始逐步放假,报价以稳为主。进口蒙煤受到短盘运费反弹影响,报价有所回升。

【供给】

近日产地部分前期井下停产检修的煤矿生产逐步恢复,焦煤供应端小幅增量,汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比增加6.41万吨至877.15万吨,产能利用率周环比上涨0.64%至87.12%。临近过年,后市煤矿产量将开始逐步回落。

【需求】

截至1月12日,247家钢厂焦炭日均产量46.7万吨,环比持平。全样本焦化厂焦炭日均产量66.万吨,环比下降0.6万吨。焦企盈利承压,生产小幅回落,预计节前仍有回落可能,但是整体保持平稳。

【库存】

截至1月12日,全样本独立焦企焦煤库存1250.7,环比增加65.7万吨,247家钢厂焦煤库存902.7万吨,环比上升16.6万吨,下游库存再度上升,可能是受到在途到货影响,目前下游补库依旧谨慎。

【观点】

受到澳煤通关消息影响,昨日盘面再度跳水,当前澳煤尚未完全放开,可进口的仍然是几家大型央企,且2月开始将会有澳煤逐步到港。当前盘面回落主要还是预期和情绪影响,考虑到国内煤矿逐步放假,影响产量不断回落,因此现货价格预计要在节后产量恢复后才会逐步跟随下跌。情绪和资金影响下,节前节后波动较大,单边建议观望为主,参与多螺纹空焦煤策略,节后再寻布空机会。