大跌！如何抄底？

大跌！如何抄底？

周五大盘出现较大幅度调整，今天早上又是大幅低开，仓位重的朋友可能就有点慌了。今天院长简单聊几句。

不晓得大家注意过没，这次调整中，小盘风格指数跌幅更小，国证2000表现好于中证1000，中证1000又好于沪深300、创业板50等。跟以前大盘股相对抗跌的风格很不一样。

消息面上，太平洋对岸的那位，禁止或限制他们自己的资本投资我们的半导体和微电子、量子信息技术和人工智能系统公司。这个禁令直接增加了实际下单的卖盘量。

有个别一些外资，大概是感觉将来可能进一步扩大禁止的范围，就预判了对岸的预判，做出了不论行业全部卖掉的决定，也稍微加大了中期压力。

因为外资买的大部分都是大盘股，就造成了沪深300、创业板50表现弱于中证1000、国证2000的现象。这种情况，院长估计还会持续一段时间。

实际上，我们只需要短期内对人工智能板块和大盘风格适当回避，其他策略不变，该布局的继续布局，该加仓的继续加仓，就可以了。调整会给我们低点买入的机会，我们要做的就是寻找这个低点，再找几个好的标的。

上周院长给大家介绍了一些不错的小盘宽基指数ETF，今天院长跟大家聊一款优质的小盘宽基产品：1000ETF增强（交易代码：560590；认购代码：560593）。

作为指增产品，评估配置价值主要看三个方面，一是投研方法论是否合理，体系是否完善；二是过去的业绩是否优秀；三是对应的指数是否值得配置。下面院长就带大家来看一看。

量化体系全面，关注热点消息

1000ETF增强是鹏华基金发行的指增系列产品之一。

院长从鹏华基金那里了解到，这款产品拟采用的是基本面量化路线，选用了将近200个因子。相比同类产品的20-50个因子，量化体系更加全面，能够从不同维度尝试刻画个股相对指数的超额收益。

从基本面角度，鹏华基金的量化团队并不拘泥于中证1000指数天然的成长风格，将小盘价值风格也纳入考量。同时，还考察上市公司的经营质量和内控治理，努力减少风险事件发生的可能性。

从盘面行情角度，除传统的动量因子（追涨）、反转因子（抄底逃顶）、资金流因子（跟踪机构）等经典模型外，产品还充分考虑了高频交易数据。院长估计，这款产品还会做一些高抛低吸的操作来增厚收益。

此外，这款产品还会重点关注热点消息。通过人工智能算法对新闻、研报等文本进行分析，自动解读舆情和产业链的变化。这类技术院长前些年也尝试应用过，抓数据容易，但让算法得出结论并指导交易还是很难的。如果能够把这个技术应用到实战，那绝对是可以抢占先机的。

目前，公募基金的量化指增一般都是以基本面因子为主，私募量化则以行情量价因子为主，综合考虑两种风格的产品很少。

相比现有的产品来看，1000ETF增强（560590）获得超额收益的方式更多，行情适应性更好。如果能持续精进现有的量化体系，未来应该会具有一定的优势。

超额收益不错，优选个股能力强

1000ETF增强（560590）的基金经理苏俊杰相对比较好分析。他还管理了不少其他指增产品，我们可以通过过往业绩，侧面了解他的水平。

鹏华沪深300指增就是苏俊杰管理的，从2021年3月开始接任。院长翻了一下截止上周的业绩，超额收益挺不错的。

来源：同花顺iFinD，2021.3.5-2023.8.11

鹏华中证500指增也是苏俊杰管理的，2022年接任，超额收益如下：

来源：同花顺iFinD，2022.1.11-2023.8.11

今年发行的国证2000指增，目前已经有5个点左右的超额。（来源：同花顺iFinD，2023.2.21-2023.8.11）

来源：同花顺iFinD，2023.2.21-2023.8.11

从业绩归因来看，国证2000指增截止二季报的超额收益为5.75%，其中5.54%来源于个股选择。在个股选择子类中，个股阿尔法收益占4.46%，风格因子占1.08%。（来源：Wind、鹏华基金，2023.6.30）

可以看到，在小盘风格宽基指数指增上，苏俊杰获取超额收益主要靠精选个股，辅以风格切换，与这次要发行的中证1000指增思路是一致的。考虑到目前小盘指增比大盘指增好做，院长感觉这款中证1000指增产品的后续表现应该还是很不错的。

苏俊杰的量化经验也非常丰富。他是清华本科毕业，芝大金融数学硕士，去MSCI这样的国际顶级公司做过分析员。后来在华泰柏瑞和财通也都是做量化方面的工作，已经有了6年多的投资经验。

现在大家都在做量化，说不好听一点，弱一点的团队可能都是“反指”，在不断给优秀的团队送超额收益。这种正统科班出身的高智商“卷王”任职基金经理，院长才敢放心把钱交给他。

长期来看，1000ETF增强（认购代码：560593；交易代码：560590）这款产品还是值得申购的，大家可以积极关注。

未来展望

今天的行情还是偏弱，虽然下午指数有回头的迹象，但没有改变国证2000、中证1000指数短期内向下破位的事实，短期内，大盘应该还会持续调整。

从这个层面看，1000ETF增强（认购代码：560593；交易代码：560590）的发行时机反而非常好。

它是今天刚开始发行，到8月25号结束。那个时候，可能大盘刚好跌得差不多，建仓期就是震荡盘整期。到建仓结束上市，大盘就又回来了，等于我们就完成了一次抄底。

上周北上资金出现今年以来最大单周净流出，合计一周净流出255.8亿元，还是有点慌了。而ETF净流入接近460亿元，周五那天仍然逆势流入了44亿元。（来源：同花顺iFinD）

虽然有一部分内资也跟着慌了，但抄底的人明显更加坚决。两相对比之下，大家应该知道怎么做了吧？

这波下跌以后，如果大家还是坚定看好后市，不妨关注下1000ETF增强（认购代码：560593；交易代码：560590）的发行。

今天的分享就到这里了，我们明天见！

风险提示：

基金有风险，投资须谨慎。本产品风险等级为R3（中风险）。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本产品为净值型公募基金，存在净值波动风险基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策