湖南裕能：有知名机构正心谷资本参与的多家机构于5月30日调研我司

　　2023年5月31日湖南裕能（301358）发布公告称东吴证券阮巧燕 岳斯瑶 刘晓恬、华创证券何家金、中泰证券曾彪、信达证券陈玫洁、国投瑞银基金卢文涛、德邦基金汪宇、银华基金范昭楠、前海开源基金徐广进、前海人寿保险姜青豆、汇华理财徐纯波、华泰资产郭元方、海通证券马天一、睿亿投资刘笑涵、鲍尔赛嘉投资朱晨韬、北京诚盛投资李杨、上海臻宜投资张思源、上海南土资产董健挺、正心谷资本郭歌、上海和谐汇一资产林钰婷、民生证券赵丹、华金证券张文臣 申文雯、开源证券沈成宇 李林容、中邮证券虞洁攀、财通证券张磊 王成慧、野村东方国际证券杨罡、华安证券陈晓 牛义杰于2023年5月30日调研我司。

具体内容如下：

　　问：请公司今年一季度磷酸铁锂的销售情况？今年以来哪些客户增量比较明显？

　　答：公司今年一季度磷酸铁锂产品销售情况较好。随着储能领域需求的快速增长，公司着力推广储能型磷酸铁锂产品，从下游客户的反馈来看，采用高温固相法生产的储能型磷酸铁锂产品在多项性能和品质上都取得了高度认可，目前储能型磷酸铁锂产品出货量增长明显。

问：请公司产能布局规划及公司产业一体化布局进展情况？

　　答：公司在具有资源、能源、物流等优势的区域进行了合理的产能布局，有利于公司形成较强的综合成本竞争力；同时，在已规划的项目基础上，将结合行业和市场情况有序推进项目建设，预计今年磷酸铁锂产能将进一步增加。公司计划在贵州基地打造“磷矿-磷化工-磷酸铁-磷酸铁锂”产业一体化布局，有助于加强核心环节自制能力和降低生产成本，公司使用超募资金投资建设的贵州裕能磷酸铁和磷酸铁锂生产线项目正按计划快速推进，目前进展顺利同时，公司规划在云南基地建设二期项目。

　　问：近期磷酸铁价格下降明显，请公司自产磷酸铁与外购磷酸铁相比是否具有成本优势？磷酸铁的市场竞争状况如何？

　　答：目前公司磷酸铁自供比例超 90%，规模优势凸显，自产磷酸铁不仅品质稳定，成本相较于外购磷酸铁也具有优势。磷酸铁的市场竞争比较激烈，存在产能过剩的情形。

问：请介绍一下公司的新产品以及公司磷酸锰铁锂的研发是否顺利？

　　答：公司高度重视研发和技术创新，多项新产品研发取得重大进展，包括超长循环磷酸铁锂产品、更高能量密度磷酸铁锂产品磷酸锰铁锂产品。一方面，公司在产品性能提升上不断发力，多项性能指标在行业内处于领先水平；另一方面，公司在制造工艺上不断优化，在能耗、品控、智能化等方面形成了较强的综合竞争优势公司磷酸锰铁锂研发进展顺利，目前正与客户积极对接中，并计划在云南基地投资建设磷酸锰铁锂生产线，在生产线设计上将考虑与磷酸铁锂的兼容性，有利于进一步提升产能利用率。

　　问：公司如何看待碳酸锂价格波动？如何应对？公司库存管理水平突出，请目前的库存情况如何？

　　答：公司认为碳酸锂价格波动是常态，不仅会关注其供需矛盾，还会关注市场的情绪面，紧盯市场的变化，快速反应，及时调整采购策略。目前公司库存保持在正常水平。

问：请公司二季度的排产计划和盈利情况？

　　答：目前公司磷酸铁锂产品产销两旺。公司二季度盈利情况请关注公司披露的定期报告。

问：请公司预测今年利润相较于去年是否会有增长？

　　答：影响企业盈利的因素很多，公司将继续深耕锂离子电池正极材料行业，向市场推出更具竞争力的产品，同时加强成本费用控制，并通过适当向上游矿产资源延伸，进一步提升成本控制能力和市场竞争力，力求保持较好的盈利水平。

问：请公司是否有海外建厂计划？

　　答：公司将根据海外市场情况，审慎考虑海外产能布局，相关信息请以公司公告为准。

　　湖南裕能（301358）主营业务：锂离子电池正极材料研发、生产和销售。

　　湖南裕能2023一季报显示，公司主营收入131.76亿元，同比上升115.81%；归母净利润2.81亿元，同比下降72.0%；扣非净利润2.67亿元，同比下降73.44%；负债率64.7%，投资收益-3054.32万元，财务费用6437.7万元，毛利率5.27%。

　　该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.06亿，融资余额减少；融券净流出2540.16万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，湖南裕能（301358）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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