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氧化铝期货将于6月19日上市 上期所就氧化铝期货相关问题答记者问

  上海期货交易所(下称上期所)将于2023年6月19日挂牌交易氧化铝期货合约。为保障氧化铝期货的平稳推出和稳健运行,2023年6月6日,上期所发布了氧化铝期货合约及相关业务规则、关于氧化铝期货上市交易有关事项的通知,以及可交割商品、指定交割仓(厂)库、指定质检机构等内容。相关负责人就氧化铝期货合约、交易规则等相关问题接受了媒体采访。

  1.为什么要推出氧化铝期货?

  答:上市氧化铝期货主要是基于以下三点考虑。一是主动融入国家战略。党的二十大强调要“充分发挥市场在资源配置中的决定性作用”;国常会进一步明确,要“加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场,促进商品要素资源在更大范围畅通流动”。上市氧化铝期货,有助于促进期现市场有效对接和循环畅通,提高资源配置效率;也有助于更好统筹国内国际两个市场的氧化铝资源,进一步提高我国铝产业链供应链韧性和安全水平。二是服务行业高质量发展。我国是全球最大的氧化铝生产国和消费国。上市氧化铝期货,既有利于构建“公开、公平、公正”的氧化铝市场价格体系,形成具有广泛代表性的基准价格,增强我国氧化铝产业国际价格影响力;又能提供远期价格并形成充分反映市场预期的期限结构,有效引导氧化铝产能投资,助力产业结构调整。三是更好满足企业风险管理需求。近年来,国内外氧化铝市场价格波动显著,产业链相关企业的风险管理需求强烈。上市氧化铝期货,进一步丰富了我国有色金属衍生品序列,能够与铝期货、铝期权形成协同效应,满足企业精细化风险管理需求,助力企业稳健经营。

  2.请简要介绍氧化铝期货的设计思路?

  答:我们在氧化铝期货的设计过程中,既借鉴了已上市品种的成功经验,也充分考虑了品种特性,着力风险防范,重视市场发展。一方面,制定符合氧化铝市场特征的涨跌停板、保证金、限仓制度等风险控制措施。另一方面,制定了满足产业现状和发展趋势,符合现货贸易习惯、储运特点和产品特性的氧化铝期货实物交割制度,在可交割商品方面实施“国内品牌注册”与“国外商品认可”,在交割仓库方面采用了“仓库”和“厂库”并行等业务规则。

  3.氧化铝期货在合约及相关业务规则上主要有哪些修订?

  答:在上期所现有业务规则框架下,与氧化铝期货相关的规则修订主要体现在以下几个方面:一是制定氧化铝期货合约及附件;二是《上海期货交易所交割细则》中增加“氧化铝的交割”章节,涉及交割品管理、标准仓单有效期等;三是制定《上海期货交易所指定氧化铝厂库交割办法(试行)》,规定氧化铝厂库标准仓单的生成、流转、注销等;四是在《上海期货交易所风险控制管理办法》中增加氧化铝期货的风险控制参数;五是分别在《上海期货交易所结算细则》《上海期货交易所标准仓单管理办法》《上海期货交易所套期保值交易管理办法》《上海期货交易所套利交易管理办法》中增加氧化铝交割结算价、氧化铝厂库仓单、套期保值交易、套利交易等相关内容。其中,以下两点值得关注:

  一是氧化铝期货按照工信部颁布的《铝行业规范条件》、生态环境部颁布的相关政策要求,严控注册交割品牌企业的准入;以2022年颁布的氧化铝新国标作为期货交割质量标准,运用市场化手段助力我国铝行业高质量发展。同时,将境外生产的氧化铝纳入可交割资源范围,统筹国内国际两个市场两种资源,助力国家铝资源供应保障能力建设。

  二是采用仓库和厂库交割的方式。仓库交割采用标准的出入库流程管理,实施定置化管理。厂库交割,作为仓库交割制度的有益补充,对优化交割机制, 提高交割效率,切实服务实体经济,将起到积极作用。

  4.上期所如何做好风险防范,保障氧化铝期货的稳健运行?

  答:上期所始终把服务实体经济作为一切工作的出发点和落脚点,按照“稳字当头、稳中求进”的工作总基调,遵循市场化、法治化原则,深入开展市场调研和研究论证,在交易、结算、交割、风控、技术保障等方面制定了针对性措施,推动氧化铝期货平稳上市和稳健运行。

  一是科学设置涨跌停板和保证金制度;二是合理设置投机头寸限仓制度;三是根据市场发展情况,扩大可交割资源,合理布局交割仓(厂)库;四是合理设置交割规则,落实最新国家标准要求,严格控制交割品质量;五是引入做市商制度,提升期货市场运行质量;六是加强实时监控,严格防范风险,切实维护市场运行秩序;七是完成氧化铝期货交易系统和仓单系统建设,开展仿真交易和全市场生产系统演练,持续夯实技术基础;八是持续深入开展投资者教育工作,保障氧化铝期货健康稳定运行。

  5.各类市场参与者在进行氧化铝期货交易时应注意哪些方面?

  答:投资者应充分认识到参与期货交易的风险,熟悉氧化铝期货合约与相关业务规则,理性参与期货交易。氧化铝产业链上下游企业要了解、熟悉和掌握交易、结算、交割等业务规则,在实践中不断提高运用期货工具管理风险的能力和水平。会员单位应充分了解和掌握期货市场法律法规,提高专业服务能力,做到合规运作、风险可控,帮助投资者运用氧化铝期货发现价格、管理风险、配置资源。

  上期所将做好日常监管工作,加强交易价格、资金、持仓和客户行为等方面的实时监控,加大对违法违规行为的查处力度,切实维护“三公”原则和市场运行秩序。同时,开展风险监测及预研预判工作,强化市场风险的识别、跟踪、分析、评估和预警,科学制定风险处置预案,采取有效措施防范化解风险隐患,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

  氧化铝期货市场建设是一个长期的过程。上期所将时刻以满足实体企业的需求为出发点和落脚点,协助广大客户有效管理风险、高效配置资源,为服务我国铝产业高质量发展、加快建设现代化产业体系积极贡献力量。