低利率环境下，生逢净值化时代的银行理财如何做“多边形战士”

　　“理财公司诞生于净值化时代，面临着公募基金、私募基金、券商等多方面的竞争，目前还面临着诸如低利率的市场环境的挑战。”在7月8日-9日举办的“2023青岛·中国财富论坛”上，中国银行业协会秘书长刘峰指出了如今银行理财面临的形势。

　　2022年，资管新规过渡期结束，资管行业也全面进入净值化时代，银行理财已经基本完成各项整改任务，银行理财回归资产管理本源。

　　论坛上，光大理财总经理潘东指出，要做到净值化意味着要对客户做到风险收益过手。所谓风险收益过手，指的是赚的钱都给客户，赔的钱也该客户自己承担损失。管理人只能拿管理费收入，把剩余的收益或者损失都归投资人。要实现风险收益过手，潘东认为必须要做到产品风险的可识别、可计量和可承受。

　　潘东认为，关于风险的可承受是理财公司相对于传统的银行体系最不同的出发点，不同于传统银行体系的“自身承受风险”，“资产管理机构必须是从投资者出发的产品设计，我们必须是从投资者的风险收益特征，资金安排、甚至家庭的资产负债预算安排去设计理财产品，因为人的需求是多样化的，基于这个特征必然产生多元化的产品设计”。

　　面对净值化时代下新的要求，面临波动增大和资产收益下修预期，潘东指出银行理财唯一的解决之道就是打造多元化战略。

　　具体而言，潘东指出了多元战略的三个层次，第一是产品的多元，即产品体系必须是从客户需求出发的多元化产品体系；第二是渠道多元化，积极拓展行外渠道；第三是多策略能力和多资产获取能力，其中投研能力是核心竞争力；最后是人才的多元。

　　关于如何打造银行理财竞争力，中国银行业协会秘书长刘峰指出，应当围绕四个方面强化公司的顶层设计：一是提升投研能力，推进人才体系建设；二是树立多元大类资产配置思维，强化全球资产配置能力；三是加强理财产品创新能力，丰富理财产品体系：一方面，丰富理财产品体系，结合区域特色打造竞争优势。另一方面，结合客户的多元投资需求，拓展底层资产范围，为投资者提供品类更加丰富、风险收益特征更加多元化的投资选择；四是科技赋能，通过优化理财产品应用场景、研发资管系统和智能投顾等基础设施提升服务效率、金融安全和客户体验。

　　银行业理财登记托管中心副总裁管圣义指出，中国财富市场为银行理财市场发展提供广阔空间，在深入转型之余，银行理财行业应该坚持以客户为中心，为客户拓展保值增值，并在此基础上为银行理财指出了提高自身管理能力、提高代销能力以及推进资产管理与财富管理融合发展三个努力方向。“银行理财要从资产管理向资产管理、财富管理协同的方向发展。抓住财富管理业务增长契机，做大做优机构AUM。财富管理机构与资产管理的有机结合有利开辟第二条增长线”。

　　最后，谈及资管行业以及银行理财的未来，管圣义认为资管行业规模与国家整体经济发展阶段密切相关，中国已经成为全球第二大财富管理市场，中国目前居民的资产结构相对简单，但居民对财富管理的需求也是持续强烈，且中国式理财正处于发展上升期，未来有广阔的发展空间。

　　潘东也认为资管行业目前仍然是长坡厚雪，后面有基业常青的赛道可以走，其中银行理财公司这一新物种也在实现着高速的规模增长，“资管这个赛道足够大，足够长，各类资管机构都可以找到自己核心竞争力和定位，行稳致远，实现投资者利益的最大化”。