国家统计局公布6月经济数据，二季度GDP增速低于预期，制造业和基建表现相对亮眼|宏观看点

事件概括：

根据最近的机构研究和专家解读，国家统计局公布6月经济数据，二季度GDP同比增长6.3%，低于wind一致预期的6.8%；1-6月固定资产投资累计同比增长3.8%，高于预期增3.3%；6月社零同比增长3.1%，低于预期的3.5%。二季度经济恢复斜率放缓，结构有所改善。随前期积压外需订单、居民消费及购房需求集中释放后，二季度经济恢复斜率放缓。但是，经济结构有所改善，制造业、基建表现相对亮眼，高技术制造业和产业升级链条维持较高增速，消费景气度也相对5月回升。经济动能在二季度末逐步企稳，但恢复势头仍需政策呵护。社零同比增速快速回落，但其环比表现高于历史同期，复合增速也强于5月，指向社零景气度边际企稳回升。制造业投资单月同比增速上行，与6月企业净融资同比增量降幅大幅收窄所表达的信号一致，也即随稳增长政策持续发力，企业融资需求和扩产意愿企稳回升。基建投资依然维持较高景气度，地产数据回落将进一步打开政策空间。

事件解读：

经济结构有所改善，制造业、基建表现相对亮眼，高技术制造业和产业升级链条维持较高增速，消费景气度也相对5月回升。但随前期积压外需订单、居民消费及购房需求集中释放后，二季度经济恢复斜率放缓。经济动能在二季度末逐步企稳，但恢复势头仍需政策呵护。制造业投资单月同比增速上行，随稳增长政策持续发力，企业融资需求和扩产意愿企稳回升。基建投资依然维持较高景气度，有望继续加量。地产销售快速下探，投资维持低位，但“因城施策”持续推进，围绕着改善型需求的住房政策依然存在调整空和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。