机构首年快速配置，明星基金经理走势暴露

　　来源：上海证券报

　　进入2023年以来，市场情绪明显升温，机构也火速布局。从明星基金经理近期动向看，睿远基金赵枫加仓了泰和新材，富国基金朱少醒加仓了亿联网络，易方达基金经理祁禾加仓三角防务。此外，龙虎榜上也频现机构身影，尤其是部分新股，更是吸引了机构对垒。

　　借道定增积极布局

　　2月1日，泰和新材发布的定增公告显示，睿远基金获配374万股，耗资7000万元。Choice资讯数据显示，截至2月3日，睿远基金明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有期基金持有该公司1314万股，2022年12月30日的股东数据显示，该基金持有泰和新材940万股。

　　根据泰和新材定期报告，截至去年三季度末，睿远均衡价值三年持有期基金持有该公司1280万股。从泰和新材的股价走势图可以看出，赵枫在去年四季度的上涨行情中卖出部分筹码，但通过定增又折价加了回来。此次定增发行价格为18.7元，最新股价涨至26.2元。

　　除了赵枫以外，参与泰和新材定增的机构，还包括工银瑞信、大成、财通、诺德等基金，其中工银瑞信基金获配2.1亿元，大成基金获配5.58亿元。另外，泰和新材的最新股东数据显示，在前十大股东中，有3只基本养老保险基金，合计持股量接近4000万股，最新市值超过了10亿元。

　　同赵枫一样通过定增积极入市的，还有易方达基金明星基金经理祁禾。三角防务的定增上市公告显示，截至1月13日，祁禾管理的易方达高端制造和易方达智造优势基金，均出现在三角防务前十大股东中，同去年三季度末的数据相比，易方达高端制造加仓了50万股，易方达智选优势增加了5200股。根据三角防务公告，易方达基金在此次定增中共获配50万股。

　　除了定增公告披露情况以外，上市公司发布的回购公告，也让部分投资大咖的最新动向予以曝光。亿联网络的回购公告显示，富国基金副总经理朱少醒管理的富国天惠基金，截至今年1月13日，持有1030万股，持仓市值超过6亿元。同去年三季度末的数据相比，增加了30.4万股。

　　从近期龙虎榜单情况看，机构投资者频频上榜。鑫磊股份交易数据显示，2月3日，在买卖席位上，有5家机构买入，同时有4家机构卖出。香飘飘交易数据显示，4家机构买入，同时有3家机构卖出。2月1日交易数据显示，机构不惧高位买入资源股，有4家机构买入东方钽业。

　　机构更看重基本面

　　过去几个月来，在诸多利好因素驱动下，投资者情绪有所好转，市场也迎来一波较强反弹。在机构看来，市场反弹已经反映了投资者预期的改变，未来市场将逐步转向基本面驱动，行业竞争格局向好、未来业绩有望兑现的公司，受到机构投资者的青睐。

　　以朱少醒加仓的亿联网络为例，2022年业绩逆势增长。根据亿联网络的业绩预告，2022年度营业收入预计同比增长25%-35%，净利润预计同比增长30%-38%。在朱少醒看来，企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径，核心是要投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。

　　过去一年多来，部分上市公司业绩表现欠佳，短期业绩受到影响。但从机构布局逻辑看，主要聚焦于行业竞争格局和企业基本面的改善，淡化短期业绩的影响。

　　以芳纶龙头股泰和新材为例，根据该公司业绩预告，预计2022年度净利润3.5亿元至4.5亿元，同比减少53.4%-63.8%。公司表示业绩下降主要原因是氨纶产品价格出现了较大幅度的下跌，尽管芳纶产品产能逐步释放，但芳纶业务的增长不足以弥补氨纶利润的下滑。

　　相对于短期业绩表现，机构更加关注行业竞争格局和未来的业绩兑现预期，这或许是赵枫大手笔持有泰和新材的原因。在基金季报中，赵枫明确表示，同高景气但竞争更趋激烈的新能源行业相比，部分供需格局改变的传统行业机会更加明确。在他看来，随着经济复苏和总需求的增长，一些前期受到压制的传统行业，由于行业需求不景气或前景不明朗，行业供给几无增长甚至收缩，在需求回升之后，这些企业必将获取更高的市场份额和利润水平，公司就会面临估值和盈利的双重修复。