金融中的「杠杆率」是什么意思？

本人不是经济专业的，因对杠杆率一直处于一直半解的状态，所以查找了其他知友的回答，并结合《经济是怎么运行》的小短片理了一下，下面是我对杠杆率的理解。

一、杠杆率的含义

杠杆率与资本金、负债、总资产这三个概念相关。

总资产=资本金+负债。杠杆率=资本金/总资产=资本金/（资本金+负债）杠杆倍数=总资产/资本金=（资本金+负债）/资本金

二、为什么高杠杆带来高收益和高风险？

可以运用数学方式来分析一下。下面的分析过程不是专业的，如果有误，欢迎指正。

毛利润=总资产*收益率

=（资本金+负债）*收益率

=资本金*收益率+（资本金*杠杆倍数-资本金）*收益率

=资本金*杠杆倍数*收益率

由上面的等式可以知道，在资本金和收益率相同的情况下，杠杆倍数越高，毛利润越高杠杆率，毛利润与资本金的比值（毛利润率）也越高。

2. 净利润=总资产+利润-负债-利息

=资本金+负债+利润-负债-利息

=资本金+利润-利息

=资本金+（资本金+负债）*收益率-负债*利率

=资本金*（1+收益率）+负债（收益率-利率）

在资本金、收益率、利率相同的情况下，分三种情况讨论：

总结上面几种情况可以得到以下结论：

杠杆越高（杠杆倍数越高），越容易受到收益率和贷款利率的影响。虽然赚能赚得更多（首先是毛利润高，其次是在收益率高于利率时，其净利润也更高）。但高杠杆倍数将使得偿债压力随之加大，且更容易受到收益率、贷款利率及其相互关系的影响，长期来看净赚的可能性反而小了（毕竟收益率不可能一直那么高。就算收益率没有跌到0或负数，只要低于利率，资本金所获得的利润可能都包不住偿债成本），更容易亏损，而且一旦亏损，会比低杠杆倍数的情况亏得更多。因此高杠杆会放大收益，也会放大风险。

对个人来说高杠杆会增加财富风险，对宏观经济来说也会加剧经济震荡的风险。花无百日红，总在河边走，哪能不湿鞋呢？

三、降低杠杆率的举措

以下是我看其他知友的答案时总结的，现实中的招数肯定比这些更多吧。如果有误，欢迎指正。

提高贷款人贷款时资本金的比例（赤裸裸地抑制杠杆）提高买房时首付的比例，或者提高公积金贷款首付比例（本质和上一条是一样的）上调银行准备金（银行能贷的款的总额少了，相当于全社会资本金与信贷量的比值增加了，杠杆倍数降低了）提高直接融资比例（在资本金一定的情况下，间接融资（以贷款来放贷）的次数越多，产生的总的信贷量就越大，杠杆倍数就越大）

最后，感谢 吴斌 和 ，给了我很大的启发。墙裂推荐《经济是怎么运行的》这个小短片！！！里面所说的信贷对经济的驱动作用和对经济周期的影响帮助我更好地理解了宏观经济的运行规律，以及杠杆率这个问题（我认为短片里所说的 总支出=金钱money+信贷，就相当于 总资本=资本金+负债）。短片也强调了“不要让债务的增长速度超过收入”杠杆率，控制高杠杆，降低杠杆的增长速度，不论对个人还是政府，对微观经济还是宏观经济都是需要关注的问题。