跌跌不休的丁腈橡胶何时止？
作者：金联创—刘佳霖
5-8月份，国内丁腈橡胶装置开工整体在八成以上，仅6月份国内丁腈橡胶装置开工偏低，在不成以下，主要原因是6月份阿朗台橡和宁波顺泽顺泽的丁腈橡胶装置均进行了不同时间的停车检修，开工率走低。目前，国内兰州石化、宁波顺泽、金浦英萨、镇江南帝、阿朗台橡丁腈橡胶装置正常运行，听闻本月部分企业因市场需求面的拖拽，产量小幅减少。
数据来源：金联创
丁二烯市场先扬后抑为主。5月份国内现货市场供应面收紧，但随着价格涨至高位，下游利润承压导致询盘意向谨慎，市场整体交投气氛略显僵持。6月，供方货源外销增量，供应面表现充裕，且下游利润承压，开工负荷有限，需求表现偏弱，拖拽供价不断下调，整体市场交投气氛冷清。7-8月份，市场供应面表现仍显充裕，但下游需求跟进发力，同时外盘行情走势偏弱，市场看空预期明显。
丙烯腈市场稳中下行为主。五一节后由于多套丙烯腈装置重启时间推迟，再加上个别工厂上调报价，带动市场整体气氛，成交重心小幅上涨。但由于下游实际需求有限，持续上涨空间不足。随着前期丙烯腈检修装置也陆续重启，供应预期增长下，个别工厂连续下调报价，业者心态较为谨慎，下游采购力度难以提升，故整体气氛较为疲软。6月，上游原料丙烯市场僵持偏弱，成本压力不减，因此部分工厂减产降负，下游开工亦有所下滑，整体需求难以提升。7-8月份，原料价格回落，成本端支撑疲弱，加之下游需求不足以及丙烯腈厂家亏损，市场现货买气依旧不足，且当前暂无回暖条件。
从5月份至现在，丁腈橡胶开启下行通道，主流生产企业的翻拍价格及市场报盘持续下行中。其中原因，一是丁二烯供应面整体充裕，但需求面偏弱为主，内外盘价格整体呈下行走势；二是，5月份，兰化3.5万吨/年的新装置投产运行，国内丁腈橡胶产能增至27.5万吨/年，供应面较为充裕；三是，受疫情影响，加之7-8月份进入胶市淡季，部分地区受高温等因素影响，下游企业开工有限，市场采购积极性不佳；四是，受宏观等因素影响，橡胶制品企业出口订单减少，加之成本价格较高，下游企业步履维艰。供需矛盾加剧了市场的利空氛围，短期内丁腈橡胶市场延续下行走势，建议密切关注下游企业的采购情况及主流生产企业的价格指引，8月底9月初行情或止跌走稳。
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