发行基金来源一般分为两个部分:一是原封新券，即国家印钞造币厂解缴入库的产品;二是回笼券，即商业银行缴回发行库的回笼货币。 小编为大家整理的相关的新基金发行 新基金供大家参考选择。

　　公募市场新基金发行出现回暖趋势，北京商报记者注意到，今年6月新成立基金数量、规模均较5月出现大幅上涨，在新成立的基金产品中，多数为中长期纯债基金和货币基金，不难看出年中的发行回暖很大程度来自于固定收益类产品，而固收类产品往往是基金公司年中冲规模热衷抢发的基金类别。

　　同花顺iFinD数据显示，6月新基金成立数量为99只(A、C份额合并计算)，相较于5月发行51只新基金来说，上涨幅度达51%，从新成立基金的首募规模方面看，6月新基金首募规模为537.94亿份，而5月新基金首募规模仅有175.88亿份。

　　北京商报记者注意到，首募规模体量较大的基金产品中多数为固定收益类基金产品，如6月首募规模最大的一只基金产品为中银丰实定期开放债券型基金，首募规模超百亿份，此外，中银丰和定期开放式债券基金、鹏华金元宝货币基金、招商招财通理财债券、富国鼎利纯债债券的首募规模分别为60亿份、36亿份、24亿份、21亿份。

　　除了发行市场出现回暖迹象外，基金募集效率也普遍提高，北京商报记者注意到，6月以来，至少41只基金产品发布提前结束募集公告，从基金类别来看，债券型基金和货币基金成为发行提前结束募集公告的主力。6月12日创金合信尊智纯债债券型基金发布提前结束募集的公告，据了解，创金合信尊智纯债债券型基金于6月9日开始募集，原定募集截止日期为7月31日，现将募集截止日提前至6月13日，此外，鹏华金元宝货币市场基金、嘉实6个月理财债券型基金、中银丰实定期开放债券型发起式基金等均提前满足基金成立条件结束募集。

　　部分业内人士指出，今年上半年，股市难言好转，公募基金也没有太多的投资机会，受市场资金偏紧影响，货币基金利率上行，弱市下避险能力凸显、收益稳健的货币基金成为基金公司年中冲刺规模的利器，另一方面，随着债市的调整，债市的配置价值也越来越明显，债市转暖、债基回温的“逆袭”之势已然成型。

　　对于2017年下半年的债市走势，大摩华鑫基金表示，“上半年债市整体走势较低迷，但站在当前时点，我们对未来并不悲观，将关注其利率顶部区域的中长期配置价值。操作策略上，坚持平衡收益与风险的原则，未来继续保持组合较高流动性，特别重视信用风险的防范，在此基础上择机把握大类资产机会”。

　　鹏扬基金总经理杨爱斌也持有相同观点，他认为，债券市场的涨跌短期看还是由供求关系驱动的，现在正是考验市场供求关系最后的冲击，预计供求关系对市场的压制还会持续2-3个月;但看远一点，比如2-6个月，债券市场的基本面和绝对收益率的水平已非常有吸引力，假设人民币贬值的风险不大，现在可以看多中国的债券市场。

　　北京商报记者 崔启斌 王晗

　　新基金发行陷入“冰点” 摆脱市场同质化是关键

　　股市低位震荡、债市萎靡不振，新基金发行遭遇难题

　　A股市场持续低迷，监管新政让曾风靡一时的委外基金风光不再。公募基金的发行，如今怎一个“冷”字了得!不仅新基金募集额度远不如以往，一些新基金还顶格90天发行，甚至有新基金宣告募集不成功。想起曾经公募基金发行时的比例配售、一日售罄，不得不让人感叹唏嘘。中国公募基金自1998年起步，历经近20年的历程，至少在新基金发行这个方面，完全未摆脱“靠天吃饭”的困境。原因何在?产品高度同质化，可能就是一个主要的问题所在。

　　新基金发行遇冷

　　新基金发行遇冷，冷到什么程度?让数据来说话。数据统计显示，今年以来，募集时间为3个月的新基金高达三四十只，逾10只正在发行中的新基金，将募集期“顶格”定在了90天，这一情况只是在2016年出现过。遥想2006年、2007年的时候，股市赚钱效应明显，新基金发行火热，比例配售就是那个时候搞出来的，甚至有只QDII基金，一日发行过千亿，最后不得不实行比例配售。遗憾的是，上海某基金公司发行的这只QDII基金，让持有人一直巨幅亏损到现在，何时能解套?似乎只能是个谜。

　　去年12月，监管层发布《关于公募基金产品募集情况的通知》，规定自2017年1月起，对于超期未募集的基金产品数量达到或超过已批复未募集基金产品总数60%的基金管理人，再次申报基金产品的，证监会将委托相关派出机构对基金管理人有关情况进行现场核查。这一规定，也导致基金公司不得不消化已有的产品名额，相当于“去库存”。可以说，目前基金公司正在艰难的“去库存”过程中。

　　当然，新基金发行遇冷，还与委外定制基金遇到强监管有关。根据监管机构的要求，3月17日后成立的新基金，需满足“基金单一投资者持有份额超过50%，应采用封闭式运作或定期开放运作。其中，定期开放周期不得低于3个月”。这一规定，无疑给疯狂发展的委外基金兜头泼了盆冷水。很多无法成功备案的委外基金，只能面向社会公开募集，以满足新基金成立的要求。但即便这样，在目前的市场状况下，亦非易事。

　　当然，新基金发行遇冷最极端的表现，就是基金公司新基金发行无法达到成立条件，不得不宣布合同暂不生效。嘉合睿金定期开放灵活配置混合型基金4月29日发布公告称，由于未达到成立条件，基金合同暂不生效。至于新基金发行延长募集期的，在目前的市道下更是屡见不鲜，见怪不怪了。

　　在基金公司的各个岗位中，目前除了投研人员感叹投资难做外，市场部人员也不得不感叹：卖基金难!卖新基金难上加难!

　　赚钱才是根本

　　股票基础市场行情好的时候，基金就好卖;股市一跌，基金就无人问津。历经近20年的发展，中国的公募基金其实还未摆脱靠天吃饭的窘境。在2006年、2007年的那一轮牛市中，由于公募基金的数量不到1000只，相比中国居民巨大的资产配置需求，公募基金产品显得供不应求。尤其是在股市火爆的行情下，公募基金销售也随之火爆，以至于“一基难求”，持有人甚至一大早排队去银行网点购买基金。2006年、2007年新基金销售的火爆，严格地说，得益于股票市场巨大的赚钱效应。彼时，公募基金产品也有年收益率超过100%的，在“中国大妈”强大的购买力和中国居民理财需求的空前爆发下，公募基金销售的火爆，也就不难理解了。

　　但随着股市行情的逆转，震荡市或熊市期间基金产品也失去了赚钱效应，基金没能帮持有人带来正收益回报，新基金销售也就失去了往日“一日售罄、比例配售”的火爆。尤其是最近两三年以来，公募基金相比快速崛起的私募基金、券商资管、保险资管，并没有显示出自己独特的优势，中国居民的理财途径越来越多元化，而公募基金产品又没有赚钱效应的前提下，又始终摆脱不了高度同质化的弊端，加上公募基金产品已经扩容至少四倍，现有的公募基金产品已经超过4000只，新基金销售遇冷，当然是自然而然的事情了。

　　股市行情一好，几乎所有的公募基金公司都抢着发权益类产品。对于基金公司来说，多发一只产品，就多了一个扩大规模的途径。一旦股市行情不好，债市行情转好的时候，公募基金公司又拼了老命发固定收益类产品;委外定制基金火的时候，公募基金公司又到处找关系，拼命发行委外定制基金来扩大公司规模，公众看到的是公募基金公司拼规模拼得不亦乐乎，而基金到底为持有人带来了多大超额收益，基金公司至少没有把这个问题放在第一位。公募基金经理做的是相对收益，公募基金公司的利润来源，主要来源于资产管理规模，谁的规模大，谁的利润就多，谁家的董事长和总经理就有底气向股东交差或邀功。公募基金公司运作的出发点，是股东的利益诉求，而不是持有人的利益。

　　因此，在这样的体制之下，也就不难理解公募基金产品高度同质化的原因了。因为所有的公募基金公司虽然深知业绩的重要性，但业绩很多时候是可遇而不可求的，与其这样，那就拼命地扩大资产管理规模吧!什么产品热，就拼命发行什么产品。

　　其实，老百姓的理财需求是多元化的，中国资本市场也是多元化的。公募基金公司如果多花点心思在产品创新上，比如挂钩境外市场的理财产品、对冲产品，为持有人带来持续稳定的正收益，这样的新基金，永远都受老百姓的欢迎。

　　5月规模数量创新低 新基金发行深陷困境

　　5月股债两市的持续低迷，导致投资者入市情绪依旧不高，新基金发行再度陷入冰点，记者注意到，5月新基金成立规模和数量均已创下近一年内新低。

　　同花顺iFinD数据显示，截至5月30日，5月新基金成立数量为51只(A/C份额分开计算)，首募规模合计为175.88亿份，与4月新基金335.65亿份的首募规模相比，环比下滑47.6%。5月单只新基金平均首募规模仅有3.45亿份，更是创下自2006年以来的历史新低。

　　值得一提的是，5月新成立的51只新基金中，首募规模超过10亿份的屈指可数，仅有光大保德信尊盈半年定期开放债基和嘉实前沿科技沪港深股票基金2只，首募规模分别为35.1亿份和11.68亿份。

　　大批新基金的首募规模则刚刚迈过2亿份门槛，如长盛盛通纯债基金、国泰量化收益灵活配置混合、新华鑫裕灵活配置混合、东方价值挖掘灵活配置混合等，首募规模均刚刚超过2亿份。从新基金成立类型上看，北京商报记者注意到，5月发行数量较多的为混合型基金达到30只，其次为债券型基金成立7只。

　　业内分析人士指出，今年以来新基金发行数量和规模的持续走低，主要与今年以来股债市场双煞、行情不利有关，在这样的情况下，很难吸引投资者入市。事实上，北京商报记者也注意到，本月新发基金延期募集的现象依然较为频繁，数据显示，5月有多达19只基金发布延长募集期限的公告。

　　不过，在新基金发行陷入历史冰点时，部分基金经理却也期待着抄底行情的到来，海富通研究副总监王金祥则认为，经过4月的回调之后，市场前期对去杠杆反应较为激烈

　　万家基金也认为，A股最艰难的时刻已经过去,当前价值投资的理念依旧占据上风。从银行、券商板块的反弹可以看出，市场情绪受监管因素冲击的最艰难时刻已经过去，银监会和央行的监管表述转向温和，市场也在寻找下一个抱团行业。随着经济的企稳以及监管政策的推进，投资者的预期也在不断修正，实际上是经济企稳为持续的监管提供了保障支持，经济不会大幅下滑，而且休克式的政策也不利于金融市场问题的解决。这种预期的变化会给市场带来修复的空间。

　　对于债券市场，多家基金公司也认为债市左侧布局机会已经到来，万家基金指出，展望未来一段时期，债市不悲观。债市配置价值明显，央行和银监会等频频安抚市场，政策底逐步显现，温和去杠杆成基本共识。

基金

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