3.30美股道琼斯指数大涨3%，但是美国疫情反而越来越严重，上涨的逻辑是什么

这个理解很简单：1、疫情是突发性质的短期利空，而美股的基本面并没有发生根本变化。2、美股已经发生了短期暴跌，明显超卖，必然会有合理反弹。3、反弹可能是暂时的，之后会反复震荡。

股市涨跌的长期逻辑，是基于现有经济数据、经济形势、经济政策等，对经济的长期发展趋势所做的预期，经济是股市的底部支撑和基础，如果说经济代表了价值，股市则代表了价格。可是我们都知道，价格并不总是等于价值，价格总是围绕价值做上下波动，而且有时候波动的幅度还相当的大，造成这种巨大波动的因素，除了对价值自身大小的不同预期外，人为的炒作就成了最重要的因素。对股市而言，这种炒作就是股市内净资金流动量的大小，如果股市内拥有庞大的流动资金在推波助澜，股价和股指就会上下纷飞，有时是扶摇直上，有时又是一泻千里。可见，股市涨跌的短期逻辑就是股市内流动资金量的大小。

我们来看看，新冠病毒疫情在美国爆发以来，美国股市的种种“怪”现象。随着新冠病毒疫情在美国愈发严重，美国股市开始了日泻千里，一发不可收拾的连续暴跌，股市在短短10天内就发生了四次熔断，而美国历史上也仅仅发生过一次熔断，道琼斯指数由2月12日的最高点——29568点，跌到3月23日的最低点——18213点，跌幅达到了38.4%，股市之惨状不可谓不大。其内在的长期逻辑就是，至少今明两年的美国经济会发生大幅度的衰退，GDP大量萎缩，企业效益必然大幅度下滑，股价必然会下跌，股指必然会走低，这是因为新冠病毒在美国已经大面积爆发，严重失控，即使到当前也没有任何被控制住的迹象，截止到今天3月31日，美国累计确诊病例164620例，每日新增确诊2万多例，即使最乐观地估计，每日新增确诊的峰值，最快也得到5月份才能到来，而且现有情况表明，美国实际感染的人数远远超过这个公布的数据。

那么美国股市又是如何开始反弹的呢？我们前面已经讲到，影响股市短期走势的，除了经济基础面之外，最重要的就是股市内流动资金量的大小了。美国政府和美联储就是采取的这一招，而且这一招的力度世所罕见，即就是无限量无底线地往股市类注入流动性，当然这也可以说是无耻，因为美国利用了美元的霸权让全世界为美国的美元放水买单。我们来看看美国的这一招是怎么打的？

美联储继3月3日紧急降息50个基点后，再度于3月15日紧急降息，直接将联邦基金利率目标区间下调1个百分点至0-0.25％的超低水平，并将紧急贷款贴现率下调了125个基点，至0.25％，美联储还将数千家银行的存款准备金率降至零，同时美联储宣布推出7000亿美元的大规模量化宽松计划。降息、降准、QE一气呵成，前所未见。3月24日，美联储开启了无限量QE模式，包括计划购买5000亿美元的美国国债，2000亿美元的房地产按揭贷款，加上美联储在美元回购市场的注资超过1.5万亿美元，美联储的资产负债表规模迅速扩张，超过5.2万亿美元。3月25日，美国政府推出了2万亿财政刺激计划。美联储接下来还有4万亿美元刺激计划，美联储可以直接救市，也可以直接给美国老百姓、中小企贷款。

在这海量般的美元流动性支撑下，美国股市从3月24到3月26日，连续三天大涨，道琼斯指数由最低点的18213点，涨到22552点，涨幅达到23.8%，似乎正应了“有钱能使鬼推磨”那句话的道理。这就是美国股市在糟糕经济形势下的短期内在逻辑——往股市内注入大量的流动美元。我们再延伸一下，那么，美国股市接下来的走势会是什么样的呢？已经确定无疑的经济衰退，决定了个人和机构在股市的仓位不会太高，但是在短期泛滥的美元流动性诱惑下，会有部分资金进入股市操作短线，但是短线只会打击股市的长期上涨。在美国日益恶化的新冠病毒疫情压制下，美国道琼斯指数短期内会在两万点附近上下震荡，但股指长期走得更低是必然的趋势。

美东时间3月30日周一，道琼斯指数上涨690.70点，涨幅3.19％报22327.48点；标普500指数上涨85.20点，涨幅3.35％报2626.65点；纳斯达克指数上涨271.80点，涨幅3.62％报7774.15点。

周一，美股板块大部分上涨。其中：医疗板块上涨4.66％、科技板块上涨4.21％、必需品消费者行业基金板块上涨3.92％。

股市就是这么奇怪，在美股大部分板块上涨的交易日，美国新冠疫情则越发严重。世卫组织实时统计数据显示，截至欧洲中部时间3月30日18时（北京时间3月31日0时），全球确诊新冠肺炎697244例，死亡33257例，目前全球已有203个国家地区出现新冠肺炎病例。美国新冠肺炎确诊病例累计超16万例，死亡人数达到2953例。

为何会出现美股上涨？和尚认为，主要有以下因素驱动：

1、特朗普周日改变了立场，将全国范围内保持社交距离准则延长至4月30日，以避免美国预计的冠状病毒死亡人数达到灾难性的最坏情况。并预计未来两周内冠状病毒可能会出现死亡峰值。

特朗普政府的这一转变，极大地缓解了市场对恐慌情绪的释放，意味着美国“抗疫”转向持久性坚持，有利于疫情高峰的可预见性到来。疫情冲击经济、社会、金融的不确定性因素在减弱。

VIX指数在3月30日交易中，恐慌情绪持续走低，从67下降到59。3月31日恐慌情绪在进一步走低。

2、强生公司周一表示，该公司的候选疫苗将在9月前进入第一阶段的人体临床研究，其效果的临床数据预计将在年底前公布。该公司表示，如果疫苗效果良好，将于2021年初投入紧急使用。这是又一个出现的可预期的有利因素。

3、俄罗斯总统普京与美国总统特朗普30日进行了通话，“两国领导人对于新冠肺炎在全球的传播深表担忧，双方就两国采取的防疫措施进行了交流。两人还讨论了在抗击疫情方面加强合作的可能性”。同时，双方还就全球石油市场的情况交换了意见，并同意就此问题举行能源部长级磋商。全球联手抗疫，叠加美国干预“石油价格战”，有望缓解全球资产价格不确定性状态。

4、据华尔街日报，美两党已经在草拟另一项财政紧急开支方案的大纲，目的是防止经济危机的爆发。该份方案的纾困规模有望较上一轮2万亿美元更大。正如摩根士丹利分析报告：当前投资者被迫抛售股票的情况正在缓解，对于大多数股票来说，这轮熊市的低点已经到来。

在被疫情肆虐的美股快速暴跌超30%的状态下，美国政府和美联储及各国的货币/财政政策共同作用下，美股迎来阶段性反弹行情也是情理之中。

💕谢谢阅读！

我们先来看两个时间点。

如下图一，按照美股从3月4号开始算下跌，到低点的时间是3月23日。

再看图二图三。3月4号的新增和累积分别为21和126。

图四图五是美股低点当天的新增和累积。最近的新增和累积的峰值是昨天。

所以以上3月4号累积新增并不大的情况下股市开启下跌，说明一个问题，股票市场会提前反应社会将面临的问题。社会恐慌首先从股市开始。因为人们将收缩投资，持有现金，抛盘压力会变大。

那么3月23日的低点到现在美股处于反弹，可疫情却在加剧。原因就稍微多一些，以下分情况说明

第一，美国的救市行为。23日当天美联储宣布无限QE。这是史无前例的，简单说就是美国开启无限印钞，然后通过回购国债等方法撒到市场中去。

第二，美国政府的2万亿经济刺激。这一部分也是通过政府撒钱的行为增加社会的资金流通性。

第三，前期大量的多头仓位经过一个月的断崖式下跌，被大量爆仓出局。风险释放暂告一段落。美股已经十年上涨了，特朗普当选期间更是加速上涨。很多资金不需要来回进出，底部握住加仓就可以不停赚钱。这样市场上充斥着大量的多头资金。经过大跌之后资金风险释放。调整告一段落。

第四，美元的回落。因为前期的暴跌，市场上开始缺钱，美元在美国大量放水撒钱的情况下不仅没有贬值，反而在升值。而美元的回落正好是从23日开始的。说明市场上的钱开始逐渐变多，资金流动起来以后人们手上可支配的钱变多了。就有一部分流入股市了。

以上四点是暂时能想起来的原因。这也可以解释为什么道琼斯指数并没有完全随着疫情的扩散而继续下跌的原因。

但是，题外话说一点。如果疫情持续加重扩散，美股在经历短期的横盘反弹之后必然还会向下。这是因为疫情进一步影响了经济活动，而经济的萎靡会直接影响股市。A股在国内疫情基本稳定之后继续回落就说明这种情况的因果逻辑是成立的。

如果回答对你有帮助，请关注和点赞，谢谢大家。我是老K，一个市场投机人。

刚宣布的阿里最强AI芯片背后，是中国芯片换道超车的开始吗

谢谢邀请，刚才看到一个更惊人的消息，阿里自己开发的数据库运行速度是甲骨文的两倍，

谢谢邀请，

先说说阿里AI芯片的背景，是阿里巴巴的达摩院的产物，单独的公司名字叫平头哥半导体公司，当然不是完全的零基础启航，收购了中天微系统有限公司加上达摩院自由的芯片研发团队组合在一起，相当于基础和创新重新组合，再加上强有力的后台资金支持，这些必然的因素造就了含光800的诞生，但从芯片设计理论上讲含光属于定制版本的芯片，在宣传的时候专门加上了业内最具推理能力的智能芯片，而这次的芯片推出还能直接使用在阿里的云端系统，主要还是给自己家的云端系统服务，也能更快的发现和解决问题。

是不是因为阿里的AI推理芯片觉得成绩就认定了中国芯片就已经实现弯道超车了，下这种结论明显对于这个行业了解不深刻，以致于很多怀疑既然平头哥这么短时间内就搞定了AI芯片，那么华为投入上千亿来研发芯片是不是有浪费的嫌疑，持有这种观点的人明显对芯片领域了解不是很透彻，华为研发的属于全功能的通用芯片，通用芯片一旦取得突破在别的行业很容易就跨越过去了，所以华为在芯片取得真正突破接连在各个领域实现了技术突破，平头哥这次发布的AI芯片主要是在推理能力上做了大量的定制，属于定制版本的AI芯片，里面只是针对某种特定的应用场景发布的芯片，加上阿里巴巴互联网公司属性，在宣传上找到亮点所以让很多国内的民众一下子沸腾了，还因为真的中国芯片已经开始弯道超车了。

目前主流的AI芯片有GPU，FPGA，ASIC专用芯片三大类，常见的TPU，NPU是基于这三种基础上组合与延伸。在这款芯片里面有个非常关键推理，这是人工智能中非常重要的一个字眼，训练和推理是人工智能自我学习的两种方式，但是两个过程又不是孤立的需要互联搭配来使用，但两者还是有着非常大的区别，训练的成本会更大，但是在以后的使用过程中会更加顺畅，训练对于芯片的要求也会更加严格。推理更像是实战，但是必须依赖于训练，含光就是一种标准的推理芯片，属于ASIC特殊定制类型。

GPU类型的AI芯片主要类型，之所以是GPU不是CPU是因为，GPU本身拥有多核计算处理能力，可以很好的支撑大数据的并行运算，非常适合适度学习的实际场景。目前的GPU还是AI芯片的主流趋势，在这块显卡霸主Nvidia的GPU处于绝对的领先地位。FPGA属于可编程矩阵，本质上就是可编程的芯片，相当于把硬件芯片进行再次编程，这种方式对于灵活多变的人工智能有着极大的相似之处，目前主要使用在云端和设备端推理的使用上，在这个领域intel和微软都在下大功夫研究，这个领域的霸主XILINX赛思灵，从应用范围上讲在边缘计算领域应用的比较多。ASIC属于专有的特殊定制领域，专门为了某种算法而打造，相当于属于功能单一的芯片，体积小，功耗低等特点。

了解了智能芯片的主要背景就能知道含光800在整个芯片领域的地位了，整体来讲国内的半导体行业距离现金还有很长的一段路可走，但是像华为，阿里巴巴这种技术性先驱企业还是值得赞扬，毕竟解决了从无到有的过程，即使在这个阶段夸大宣传一点也能极大的激发别的企业的信心，在非常困难的情况下一样能够做出先进的产品，现在讲弯道超车还是有点过早，但可以讲是取得巨大进步。后者可以最大程度的仿效，所以平头哥半导体这种突破还是值得高度赞扬，希望能帮到你。

中国科技经济发展趋势与美国相比较，与1946年中国共产党与中国国民党比较极为相似，胜负走向已经初露端倪，中国的科技发展国民经济超过美国是早晚的事。当然在超大规模集成电路电路方面，中国还有短处，但在奋力追赶，超越美国也是必然的发展趋势。

祖国正在奋力拼搏进取，快速崛起势不可挡。

从目前的用途来看，AI 芯片指向的云端计算和物联网在未来都有着充满发展空间，其中物联网本身也是云计算未来发展的重要场景。通过云计算的落地场景反向向芯片要能力，又通过商业化锻炼芯片能力将帮助包括阿里在那的云计算厂商迅速打开局面，最终形成良性循环。

作为芯片领域的新兴参与者，这场由云计算厂商业务场景推动的芯片发展，包括阿里、华为、百度等云计算厂商的入局将很有可能改变整个未来芯片产业格局。

不过，云计算厂商研发芯片并不意味着它和芯片厂商就站在截然对立面，芯片厂商的研发实力和成熟生态仍然是云计算厂商短期无法企及的，双方合作和竞争将会是一场漫长的拉锯。但至少，如阿里巴巴平头哥首席科学家元尊所说，AI 时代对于我们芯片设计来讲是一个激动人心的战国时代。

2017 年，在《新一代人工智能发展规划》将 AI 芯片视作整个人工智能发展战略的基础元件，决心加强扶持行业发展，使中国上不再次掉队。目前来看，在未来芯片的核心中，凭借云计算服务，包括阿里、华为在内的中国厂商已经为中国曾无法深度参与的领域打开了一道口子。从目前的用途来看，AI 芯片指向的云端计算和物联网在未来都有着充满发展空间，其中物联网本身也是云计算未来发展的重要场景。通过云计算的落地场景反向向芯片要能力，又通过商业化锻炼芯片能力将帮助包括阿里在那的云计算厂商迅速打开局面，最终形成良性循环。

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不过，云计算厂商研发芯片并不意味着它和芯片厂商就站在截然对立面，芯片厂商的研发实力和成熟生态仍然是云计算厂商短期无法企及的，双方合作和竞争将会是一场漫长的拉锯。但至少，如阿里巴巴平头哥首席科学家元尊所说，AI 时代对于我们芯片设计来讲是一个激动人心的战国时代。

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