为什么古龙说《天涯明月刀》是自己一生中最失败的作品？失败在何处？
这怎么连古龙先生弥留之际都搭进去了？这谣造的，过分了啊。
古龙先生在《随笔集》里自己说过，【这是一部在我一生中是我觉得最痛苦，受到的挫折最大的是《天涯·明月·刀》，因为那时候我一直想求新、求变、求突破， 我自己也不知是想突破别人还是想突破自己，可是我知道我的确突破了一样东西，我的口袋，我自己的口袋，在那段时候唯一被我“突破”了的东西，就是我本来还有一点“银子”可以放进去的口袋。】
“口袋突破”，则是因为《天涯·明月·刀》在《中国时报》上从1974年4月25日开始，只连载了45天，1974年6月8日被腰斩了。这里头，还有另一个作家东方玉的事，正是东方玉在《时报》开连载，才顶了古龙。
古龙后来曾在公开场合大骂《时报》当时的编辑“瞎了眼”，不过后来他也报了仇，《时报》把那个编辑开除了。
而南琪出版社出版的《天涯·明月·刀》，共39集，13集之后连傅红雪都找不着了——很明显，是有人改了古龙的稿子，古龙极为不满，至1976年合同结束，在南琪出了《白玉老虎》之后，便至死不再合作。
南琪出版社有黑道背景。古龙弃南琪而选择了新万盛，曾被南琪后台老板寻仇，全仗台湾出版界大佬相助才摆平此事。
当时古龙的《七种武器之孔雀翎》在《武侠春秋》也停更，钱花光了，又犯胃病，自己志得意满的大作又得不到认同，一系列的不顺利，所以他认为当时自己倒霉透顶，说那是自己经历过的最痛苦的时期。
只是，古龙仅仅是认为那段时间他的运气不好，比较倒霉，却从来没认为《天涯·明月·刀》是失败作。一直以来，古龙对《天涯·明月·刀》都抱有很强的信心。
古龙说，福楼拜认为，十九世纪以后就没有小说了，因为十九世纪出了太多伟大的作家，写尽了悲欢离合的七情六欲。但是后来依旧有那么多小说出现，是因为福楼拜忽略了人的感情是会变的，所以人类的感情是写不尽的题材。利用不同的文学形式，可以描述出变化多端的感情思想。
因此，古龙搞了一次变革，利用在作品里渗入散文诗的句法来写《天涯·明月·刀》。他认为，这种形式或可更深层次地描述人类感情变化。
但是，他的理念实在有点超前了，世上没多少高手，大家都看不懂，接受不了，再加上那个“瞎了眼”的编辑选择了东方玉，就把古龙给顶了。
后来，在《时报周刊》250期《古龙的武侠与情感世界》里，古龙说【每一种我用新的方式写作，读者不见得立即接受，但是，后来都会喜欢，譬如《天涯·明月·刀》刚写的时候，真是一片叫骂之声，现在却有很多人叫好。】
所以说，古龙虽然在多年以后，仍对当时的情况耿耿于怀，但从来也没认为《天涯·明月·刀》是失败作，而是对自己的作品有很强的信心。